Ο οίκος Wood, σε έκθεσή του εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες μπορούν να εμφανίσουν κέρδη το 2016 λόγω βελτίωσης των κερδών προ προβλέψεων και της μείωσης στο κόστος ρίσκου.
Ο οίκος διατηρεί συστάσεις "buy" για Alpha Bank, Εθνική και Eurobank, και τη σύσταση hold για τον τίτλο της Τράπεζας Πειραιώς. Τονίζει ότι κορυφαίες επιλογές του από τον κλάδο είναι οι τίτλοι της Εθνικής και της Alpha Bank.
Η Wood μειώνει την τιμή-στόχο για την Πειραιώς στα 0,3 ευρώ από 0,38 ευρώ και για τη Eurobank στα 1,2 ευρώ από 1,3 ευρώ. Παράλληλα, δίνει τιμή-στόχο στα 3,3 ευρώ για τη μετοχή της Alpha και στα 0,5 ευρώ για τον τίτλο της Εθνικής.
Σημειώνει επίσης ότι οι αποτιμήσεις των τραπεζών είναι ιδιαίτερα ελκυστικές (με P/TBV στο 0,3 το 2016) και είναι πιθανή μια σταδιακή επαναξιολόγηση των τίτλων με τον δείκτη P/TBV να κινείται προς το 0,5 από τη στιγμή που θα ολοκληρωθεί η αξιολόγηση και θα υπάρξει πολιτική και οικονομική ομαλότητα.
Σχετικά με τα μεγέθη του τέταρτου τριμήνου η Wood διαπιστώνει ορισμένες αισιόδοξες τάσεις. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ήταν σχετικά σταθερά σε τριμηνιαία βάση, τα νέα κόκκινα δάνεια μειώθηκαν σημαντικά, βελτιώθηκαν τα επίπεδα κάλυψης, ενώ η κερδοφορία προ προβλέψεων δείχνει να ανακάμπτει.
Επίσης, βελτιώνεται σταδιακά η ρευστότητα, με τους δείκτες χορηγήσεων / καταθέσεων να υποχωρούν στο 123% το Δεκέμβριο από 129% το Σεπτέμβριο.
Κέρδη
Οι τέσσερις παραπάνω τράπεζες έχουν θέσει στόχο την επιστροφή στην κερδοφορία το 2016. Ο οίκος σημειώνει ότι ο στόχος αυτός μπορεί να επιτευχθεί λόγω της μεγάλης μείωσης στα κόστη χρηματοδότησης (με χαμηλότερα επιτόκια στις προθεσμιακές) και των χαμηλότερων λειτουργικών δαπανών.
Ωστόσο, καταλύτη για το turnaround των τραπεζών θα αποτελέσει η επιβράδυνση στη δημιουργία νέων κόκκινων δανείων και η μείωση των προβλέψεων σύμφωνα με τη Wood η οποία εκτιμά ότι το κόστος ρίσκου το 2016 θα υποχωρήσει στις 150 μονάδες βάσης, από επίπεδα άνω των 500 μονάδων βάσης το 2014.