Με ομόλογα υπό αίρεση μετατρέψιμα σε μετοχές (CoCos) θα αντικατασταθούν οι προνομιούχες μετοχές τραπεζών που κατέχει το Δημόσιο με τον "νόμο Αλογοσκούφη", οι οποίες από 1/1/2018 δεν θα μπορούν πλέον να προσμετρώνται στα εποπτικά κεφάλαια. Με τροπολογία που κατατέθηκε στη Βουλή, δίνεται η δυνατότητα στις τράπεζες να εξαγοράσουν (ουσιαστικά να ανταλλάξουν) τις προνομιούχες μετοχές, ώστε να μην προκύψει πρόβλημα με τους κεφαλαιακούς τους δείκτες. Η διάταξη αφορά την Eurobank και Attica Bank, καθώς οι υπόλοιπες τράπεζες έχουν ήδη εξαγοράσει και ακυρώσει αυτούς τους τίτλους.
Πάντως, σύμφωνα με πληροφορίες η Attica Bank δεν προτίθεται να κάνει χρήση αυτής της ευνοϊκής διάταξης, αλλά σκοπεύει να εξαγοράσει τις προνομιούχες μετοχές από το Δημόσιο, χρησιμοποιώντας "ζεστο χρήμα" που θα εισφέρει στρατηγικός επενδυτής σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
Στην τροπολογία αναφέρεται ότι οι τράπεζες θα μπορούν εξαγοράσουν τις εν λόγω μετοχές με μετρητά (ΑΜΚ) ή με έκδοση ομολόγου Tier II, είτε συνδυαστικά. Ετσι θα περιορισθεί στο ελάχιστο ή θα μηδενισθεί του Δημοσίου και θα πάψουν να υπόκεινται στους περιορισμούς του "νόμου Αλογοσκούφη".
Τα ομόλογα θαμπορούν να μετατρέπονται υπό συγκεκριμένες αιρέσεις σε μετοχές (CoCos), πληρώντας τις απαιτήσεις του άρθρου 63 της οδηγίας προληπτικής εποπτείας. Το Δημόσιο ως κάτοχος θα λαμβάνει ετήσια απόδοση (κουπόνι) το οποίο θα καταβάλλεται σε εξαμηνιαία βάση.
Το ύψος του υπολογίζεται με βάση το μέσο όρο απόδοσης του 10ετούς ομολόγου του Δημοσίου κατά το πρώτο 15νθήμερο του Ιουνίου 2017, αυξημένο κατά 50 μονάδες βάσης και δεν μπορεί να είναι μικρότερο από 6%
Όπως αναφέρεται στην σχετική τροπολογία, με την παραπάνω λύση δεν θα θιγούν τα εποπτικά κεφάλαια των πιστωτικών ιδρυμάτων, θα προσδιοριστεί χρονικά η επιστροφή των κεφαλαίων στο Ελληνικό Δημόσιο, σε αντίθεση με τις προνομιούχες μετοχές για τις οποίες δεν προβλέπεται συγκεκριμένη ημερομηνία και εν τέλει θα βελτιωθεί σημαντικά η κατάταξη του Ελληνικού Δημοσίου σε περίπτωση αφερεγγυότητας του πιστωτικού ιδρύματος, σε σχέση με την υφιστάμενη ως κατόχου προνομιούχων μετοχών.
Επίσης τα εν λόγω ομόλογα θα είναι μεταβιβάσιμα και διαπραγματεύσιμα, γεγονός που επιτρέπει στο Δημόσιο να τα αξιοποιήσει έχοντας περισσότερες επιλογές.
Επιπλέον, τα εν λόγω ιδρύματα θα έχουν την δυνατότητα να αποπληρώσουν - εαν το ευνοούν οι συνθήκες - τα ομόλογα με κεφάλαια που θα αντληθούν απο ιδιώτες, σύμφωνα με το ισχύον θεσμικό πλαίσιο, γεγονός που θα επιτρέψει την οριστική λήξη της κρατικής στήριξης.
