Με τους κανόνες που ορίζει η MiFID II (Markets in Financial Instruments Directive) θα πρέπει να συμμορφωθούν τράπεζες, εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων και διαμεσολαβητές χρηματοοικονομικών στην ΕΕ από το νέο έτος. Στόχος της MiFID η αλλαγή του τρόπου λειτουργίας των χρηματοπιστωτικών αγορών, η αύξηση της διαφάνειας στις κεφαλαιαγορές και της προστασίας των επενδυτών.
της Ελενας Ερμείδου
Σύμφωνα με την Ελληνική Ενωση Τραπεζών, τo νέο καθεστώς παροχής επενδυτικών υπηρεσιών περιλαμβάνει σημαντικές διαφοροποιήσεις σε σχέση με τη MiFID I πρόκειται να τεθεί σε πλήρη εφαρμογή από την 3η Ιανουαρίου 2018 με την έναρξη εφαρμογής των διατάξεων του Κανονισμού αλλά και των κατ' εξουσιοδότηση Κανονισμών που συμπληρώνουν τα δύο νομοθετήματα.
Η MiFID επηρεάζει κάθε επενδυτική εταιρεία, μεταξύ των οποίων επιχειρήσεις παροχής επενδυτικών υπηρεσιών, διαχειριστές επενδύσεων, επενδυτικούς σύμβουλους -διαμεσολαβητές, εταιρείες παροχής αναφοράς δεδομένων.
Πώς θα μεταβληθεί η λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών
- Επιβάλλεται στις επιχειρήσεις παροχής επενδυτικών υπηρεσιών, και στα πιστωτικά ιδρύματα η υποχρέωση να διασφαλίζουν ότι οι συναλλαγές τους σε μετοχές θα γίνονται μόνο σε ρυθμιζόμενους τόπους διαπραγμάτευσης ή σε ισοδύναμους τόπους διαπραγμάτευσης τρίτης χώρας. Ετσι, περιορίζονται οι εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές (OTC) σε μετοχές. Επίσης, εντάσσεται στο υπάρχον ρυθμιστικό πλαίσιο ένα νέο είδος πολυμερούς τόπου διαπραγμάτευσης, ο Οργανωμένος Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης (OTF).
Ακόμη, προκειμένου να διευκολυνθεί η καλύτερη πρόσβαση Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων στις κεφαλαιαγορές, καθιερώνεται ειδική αγορά που θα λειτουργεί ως Πολυμερής Μηχανισμός Διαπραγμάτευσης με συγκεκριμένες υποχρεώσεις.
- Εισάγονται ρυθμίσεις για ελέγχους συναλλαγών μέσω αλγορίθμων ή συναλλαγών σε υψηλή συχνότητα, καθώς οι δραστηριότητες αυτές ενέχουν πιθανούς συστημικούς κινδύνους.
- Με τη MiFID II επεκτείνονται οι κανόνες προ-και μετα-συναλλακτικής διαφάνειας, και ισχύουν όχι μόνο σε μετοχές όπως σήμερα, αλλά και σε άλλους τίτλους, όπως τα ομόλογα και τα παράγωγα.
- Ενισχύονται οι εποπτικές εξουσίες, εισάγεται η υποχρέωση αναφοράς της θέσης ανά κατηγορία διαπραγματευόμενου. Με τον τρόπο αυτό θα επιτραπεί στις εποπτικές αρχές αλλά και στους συναλλασσόμενους να αξιολογούν καλύτερα το ρόλο της κερδοσκοπίας στις αγορές αυτές.
- Η MiFID II επιβάλλει αυστηρότερες απαιτήσεις στη διαχείριση χαρτοφυλακίου, στην παροχή επενδυτικών συμβουλών και στις συναλλαγές πολύπλοκων χρηματοπιστωτικών μέσων. Για να αποτραπεί σύγκρουση συμφερόντων, θα απαγορεύονται οι αντιπαροχές στους ανεξάρτητους συμβούλους και διαχειριστές χαρτοφυλακίων.
-Καθιερώνονται οργανωτικές απαιτήσεις και σχετική ευθύνη των διευθυντών για όλες τις επιχειρήσεις παροχής επενδυτικών υπηρεσιών που κατασκευάζουν ή/και διανέμουν επενδυτικά προϊόντα, καθώς και αυξημένες υποχρεώσεις πληροφόρησης.
Σημειώνεται θα υπάρξουν αλλαγές στις πρόσβαση των πληρωμών θα υπάρξουν από το νέο έτος πληρωμές από το νέο έτος με την υιοθέτηση της οδηγίας PSD II.