Εντυπωσιακό ράλι βρίσκεται σε εξέλιξη στα ελληνικά ομόλογα, την ώρα που αγορές περιμένουν “μουδιασμένες” τις αποφάσεις της Fed και της ΕΚΤ για νέες αυξήσεις των βασικών επιτοκίων. Κινητήρια δύναμη οι μαζικές τοποθετήσεις “επιθετικών” επενδυτικών χαρτοφυλακίων που στοιχηματίζουν σε θετικές μετεκλογικές εξελίξεις και σπεύδουν να προεξοφλήσουν αναβάθμιση του αξιόχρεου της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα.
Οι τιμές των ελληνικών κρατικών χρεογράφων “απογειώνονται” σήμερα – και οι αποδόσεις τους υποχωρούν αντιστοίχως – κόντρα στην εκλογική αβεβαιότητα και στον προβληματισμό που προκαλούν η αναμενόμενη περαιτέρω αύξηση του κόστους χρήματος και ο υψηλός πληθωρισμός.
Κατά 19(!) μονάδες βάσης υποχωρεί αυτή την ώρα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου και διαμορφώνεται οριακά χαμηλότερα από 4,06%, με spread 6μονάδων από το αντίστοιχο ιταλικό, που αποδίδει 4,12%.
Αυτή η εντυπωσιακή μεταβολή σημειώνεται ενώ οι αγορές κρατικών χρεογράφων εμφανίζουν εικόνα σταθεροποίησης και οι αποδόσεις του γερμανικού, γαλλικού, ολλανδικού και ιταλικού 10ετούς διολισθαίνουν μόλις 1-2 μονάδες βάσης χαμηλότερα.
Σε ρυθμούς ράλι “τρέχει” και το ελληνικό 5ετές, με την απόδοση του να υποχωρεί κατά 15,5 μονάδες βάσης και να διαμορφώνεται σε 3,68% αυτή την ώρα.
Επισημαίνεται ότι τα ελληνικά χρεόγραφα είχαν εμφανίσει τις τελευταίες μέρες έντονη μεταβλητότητα, κινούμενα σε μεγάλο εύρος διακύμανσης στη διάρκεια της καθημερινής διαπραγμάτευσης. Αναλυτές συνέδεαν αυτή τη μεταβλητότητα με διιστάμενες προβλέψεις και αβεβαιότητα όσον αφορά την έκβαση των επικείμενων εκλογών και τις μετεκλογικές εξελίξεις.
Το σημερινό ράλι αποδίδεται σε νέες, περισσότερο “αισιόδοξες” εκτιμήσεις όσον αφορά τις μετεκλογικές εξελίξεις και την κυβερνητική σταθερότητα, που αποτελεί προϋπόθεση για την αναβάθμιση της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα.
Την άποψη αυτή ενστερνίζονται τραπεζικά στελέχη, εκτιμώντας ότι ξένα επενδυτικά χαρτοφυλάκια – αλλά και εγχώριοι θεσμικοί επενδυτές – σπεύδουν να προεξοφλήσουν ένα θετικό (για τις αγορές) εκλογικό αποτέλεσμα, που θα καταστήσει εφικτό τον σχηματισμό βιώσιμης κυβέρνησης.