Ενδείξεις ότι η… πολιορκία στην ελληνική αγορά ομολόγων λύθηκε παρείχε η σημερινή διαπραγμάτευση των κρατικών τίτλων, καθώς, κόντρα στη συνεχιζόμενη αναταραχή στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς κρατικού τίτλου πήρε καθοδική φορά, για πρώτη φορά από την περασμένη Τετάρτη, όταν ξέσπασε η τελευταία κρίση στις αγορές ομολόγων του ευρωπαϊκού Νότου.
Η απόδοση του 10ετούς ελληνικού ομολόγου σημείωσε μεγάλη διακύμανση στη σημερινή διαπραγμάτευση, φθάνοντας το υψηλό όροι του 4,653%, για να συγκρατηθεί τελικά στο 4,479%, δηλαδή ελαφρώς χαμηλότερα από το κρίσιμο όριο του 4,5%, πέραν του οποίου θεωρείται ότι είναι αδύνατος ο δανεισμός από το Δημόσιο.
Μέχρι το πρωί της περασμένης Τετάρτης, όταν ακόμη δεν είχαν αρχίσει να επηρεάζονται οι αγορές από το ενδεχόμενο σχηματισμού μιας αντιευρωπαϊκής, λαϊκιστικής κυβέρνησης στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς βρισκόταν στο επίπεδο του 4,1%.
Αντιδρώντας στην ιταλική κρίση, οι επενδυτές ανέβασαν την απόδοση αρχικά στο 4,3% και την Παρασκευή ξεπέρασε το 4,5%. Στην εξέλιξη αυτή συνέβαλε, όπως εκτιμούν οι αναλυτές, και η συνεχιζόμενη αντιπαράθεση ΔΝΤ – Γερμανίας για το ελληνικό χρέος, που έχει καταστήσει απίθανη την επίτευξη συμφωνίας στο Eurogroup αυτής της Πέμπτης, ΟΙ αγορές προεξοφλούν τώρα ότι η Ελλάδα θα βγει από το πρόγραμμα χωρίς να έχει «πιστοποίηση» από το ΔΝΤ για βιωσιμότητα του χρέους της.
Υπό πίεση τα ιταλικά
Αξίζει να σημειωθεί ότι σήμερα, ενδεχομένως επειδή η αγορά συνεκτίμησε την ολοκλήρωση της τέταρτης αξιολόγησης, μέσα στο Σαββατοκύριακο, η πορεία τιμών και αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων αποσυνδέθηκε από την αντίστοιχη πορεία των ιταλικών τίτλων.
Η απόδοση των 10ετών ιταλικών ομολόγων παρέμεινε πάνω από το 2,30% και το spread από τα αντίστοιχα ισπανικά ομόλογα έφθασε τις 81 μονάδες βάσης (0,81%), για πρώτη φορά από το 2012.
Ο επικεφαλής επενδύσεων της JP Morgan Asset Management, Νικ Γκαρτσάιντ, δήλωσε ότι μετά το ξεπούλημα των ιταλικών ομολόγων υπάρχουν πλέον ευκαιρίες για τοποθετήσεις. «Έχουμε δει μια μεγάλη προσαρμογή στα spread σε σύντομο χρόνο και τώρα αυτό το θεωρούμε ως ευκαιρία για τοποθετήσεις σε ομόλογα», δήλωσε στο Reuters.
Οι νέες εκδόσεις
Πάντως, το γεγονός ότι η απόδοση του ελληνικού 10ετούς αποκλιμακώθηκε δεν παρέχει βεβαιότητα για γρήγορη επιστροφή σε επίπεδο χαμηλότερο του 4%. Έτσι, προς το παρόν παραμένουν «παγωμένα» τα σχέδια του ΟΔΔΗΧ για δύο νέες εκδόσεις ομολόγων, ενώ έχουν «παγώσει» ανάλογα σχέδια και από ιδιωτικές εταιρείες, με τελευταία παράδειγμα την Πανγαία, που ανέστειλε έκδοση ομολόγων ύψους 400 εκατ. ευρώ.
Το σημαντικό για τη διαμόρφωση των εξελίξεων στην αγορά ομολόγων είναι τι ακριβώς θα ανακοινωθεί για την Ελλάδα από το Eurogroup, την Πέμπτη, και αν θα υπάρχει κάποιου είδους ευχάριστη έκπληξη σε σχέση με το θέμα της ελάφρυνσης του χρέους, καθώς ήδη έχει προεξοφληθεί από την αγορά η αποχώρηση του ΔΝΤ.