Ποντάροντας στις οικονομικές και επιχειρηματικές προοπτικές που διαμορφώνουν οι κυβερνητικοί σχεδιασμοί για τη φορολογία, τις επενδύσεις και τις αποκρατικοποιήσεις, οι επενδυτές συνεχίζουν να δίνουν ώθηση σε μετοχές και ομόλογα.
Το χρηματιστήριο παρέμεινε σήμερα σε ανοδική τροχιά για πέμπτη κατά σειράν συνεδρίαση, ενώ τα ελληνικά κρατικά ομόλογα που είχαν πιεσθεί στο κλείσιμο της Παρασκευής, ενισχύθηκαν και οι αποδόσεις τους υποχώρησαν – χωρίς όμως να επανέλθουν στα ιστορικά χαμηλά.
Όμως η συνολική εικόνα στο ΧΑ δεν εμπνέει ιδιαίτερη αισιοδοξία: Η άνοδος οφείλεται σχεδόν αποκλειστικά στις τραπεζικές μετοχές, όπου έγιναν αγοραστικές παρεμβάσεις από ισχυρά χαρτοφυλάκια, ενώ η αγορά εμφάνιζε συμπτώματα κόπωσης.
Ενδεικτικό είναι ότι λίγο πριν από τις 3:00, όταν οι δείκτες βρέθηκαν στο κόκκινο, κάποια ανώνυμα χαρτοφυλάκια «σκούπισαν» εκατοντάδες χιλιάδες τραπεζικές μετοχές, δίνοντας στην αγορά ανοδική κατεύθυνση. Το ίδιο έγινε στο κλείσιμο και στα call auctions.
Στα όρια στρεβλώσεων
Το ερώτημα πλέον αν υπάρχουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου, με δεδομένο ότι ο Γενικός Δείκτης κερδίζει 46% από την αρχή του έτους και ο τραπεζικός βρίσκεται στο +81%(!), ενώ η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει πέσει χαμηλότερα από του αντίστοιχου αμερικανικού – δηλαδή οι αγορές είναι θεωρητικά διατεθειμένες να δανείσουν την Ελλάδα με χαμηλότερο επιτόκιο απ’ ό, τι τις ΗΠΑ!
Τα στοιχεία αυτά μπορεί να δημιουργούν την εντύπωση ότι οι αγορές έχουν φθάσει σε υπερβολές, υπό το κράτος ευφορίας και υψηλών προσδοκιών.
Κατά τις εκτιμήσεις αναλυτών, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα διόρθωσης. Προς το παρόν όμως, μεσούσης της περιόδου θερινών διακοπών και σε κλίμα επενδυτικής ραστώνης, η άνοδος μπορεί να συνεχισθεί, με σύμμαχο το διεθνές περιβάλλον. Η αναμενόμενη μείωση των αμερικανικών επιτοκίων και η έμμεση προαναγγελία μείωσης των ευρωπαϊκών σε συνδυασμό με νέο πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, λειτουργούν ως θετικοί καταλύτες.
Οι προαναγγελθείσες κινήσεις της ΕΚΤ ευνοούν ιδιαίτερα τα ελληνικά ομόλογα – που θα περιληφθούν πιθανότατα στο νέο QE - και τις ελληνικές τράπεζες, οι οποίες θα έχουν τη δυνατότητα να αγοράζουν περισσότερα κρατικά χρεόγραφα υψηλής απόδοσης και να τα ενεχυριάζουν προς άντληση άτοκης ρευστότητας.
Εκθέσεις και αναβαθμίσεις
Τα υπόλοιπα είναι θέμα τη κυβέρνησης: Τι καινούργιο και σημαντικό θα μπορέσει να παρουσιάσει αυτή και την επόμενη εβδομάδα ώσπου να κλείσει η Βουλή και αν θα δικαιώσει τις προσδοκίες των επενδυτών, του επιχειρηματικού κόσμου και των διεθνών οίκων που αξιολογούν κάθε της κίνηση.
Αυτή την ώρα οι αγορές είναι σύμμαχοι, αλλά η περαιτέρω στάση τους θα εξαρτηθεί από τις «γνωματεύσεις» των οίκων αξιολόγησης.
Την προηγούμενη εβδομάδα η Citi επισήμαινε σε έκθεση της ότι «μετά από τόσα χρόνια ύφεσης και δημοσιονομικής λιτότητας, αρκεί μόνον μια αλλαγή στο επιχειρηματικό κλίμα για να επιταχυνθεί η ανάπτυξη». Και πρόσθετε ότι «η προοπτική υψηλότερων ρυθμών ανάπτυξης θα είναι αρκετή για να πεισθούν οι οίκοι αξιολόγησης να προχωρήσουν σε περαιτέρω αναβαθμίσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της χώρας».
Η πρώτη αναβάθμιση αναμένεται την προσεχή Παρασκευή 2 Αυγούστου από τη Fitch. Θα ακολουθήσει στις 23 Αυγούστου έκθεση της Moody’s. Οι αγορές την προεξοφλούν – και θα αντιδράσουν αναλόγως μετά τις ανακοινώσεις του αμερικανικού οίκου. Ιδιαίτερα θετική θα είναι η αντίδραση, εάν η Fitch κάνει το… «κάτι παραπάνω» - αν μας ανεβάσει δύο βαθμίδες αντί για μία.
Η συνεδρίαση- Μετοχές και δείκτες
Προς το παρόν οι επενδυτές του ΧΑ βλέπουν θετικές προοπτικές και τοποθετούνται αναλόγως, προσβλέποντας σε μεσοπρόθεσμες αποδόσεις.
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος οι τραπεζικές μετοχές. Ο κλαδικός τους δείκτης πραγματοποίησε σήμερα άλμα +3,04%, τερματίζοντας στις 806,51 μονάδες.
Πρώτη σε απόδοση η Attica Bank (+11,7%), ενώ η Εθνική (+4,1%) ήταν η λοκομοτίβα της αγοράς. Alpha Bank +3,6%, Πειραιώς + 2,9%, Eurobank +1,6%.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε με κέρδη 0,49% στις 895,04 μονάδες. Βρίσκεται λοιπόν αντιμέτωπος με την ισχυρή αντίσταση όπου ολοκληρώθηκε η προηγούμενη ανοδική κίνηση τις παραμονές των εκλογών. Η υπέρβαση της θα σηματοδοτήσει την έναρξη νέους ανοδικού κύκλου. Σε αντίθετη περίπτωση, η διόρθωση θα είναι θέμα ημερών.
Ο FTASE25 της υψηλής κεφαλαιοποίησης σημείωσε άνοδο 0,66%, στις 2.219,73 μονάδες.
Στο ταμπλό των εμποροβιομηχανικών blue chips μόνο 5 μετοχές έκλεισαν με θετικό πρόσημο: Motor Oil +1,6%, Cenergy +0,9%, Μυτιληναίος και ΕΛΠΕ +0,4%, Coca Cola +0,2%.
Στον αντίποδα, τις μεγαλύτερες απώλειες υπέστησαν Ελλάκτωρ -2,8%, Lamda -2,3%, ΔΕΗ -1,5%, ΟΠΑΠ -1,4%, ΟΛΠ και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ -0,6%.