«Αχρείαστους» χαρακτηρίζει η Morgan Stanley τους ελέγχους ποιότητας ενεργητικού (AQR) που ζητά το ΔΝΤ, επισημαίνοντας ότι δεν προκύπτει από πουθενά αυτή η ανάγκη και ότι το ζήτημα είναι πολιτικό, συναρτώμενο με την επαμφοτερίζουσα στάση του Ταμείου στο ελληνικό πρόγραμμα.
Εκτιμά μάλιστα ότι τελικά δεν θα γίνουν οι έλεγχοι, καθώς με τα stress tests της ΕΚΤ, το Trouble Asset Review που βρίσκεται σε εξέλιξη και την εφαρμογή των νέων λογιστικών προτύπων (IFRS 9), οι ελληνικές τράπεζες θα έχουν εξεταστεί επαρκώς.
Ο αμερικανικός οίκος διατυπώνει επίσης την εκτίμηση ότι οι ελληνικές τραπεζικές μετοχές είναι υπερπουλημένες, τονίζοντας ότι οι τιμές τους έχουν υποχωρήσει πολύ περισσότερο απ’ ό,τι θα δικαιολογούσαν οι φόβοι για ανακεφαλαιοποιήσεις και για δυσκολίες στη διευθέτηση των κόκκινων δανείων.
Κατά τους υπολογισμούς της Morgan Stanley, οι τρέχουσες τιμές των τραπεζικών μετοχών του ΧΑ αντιστοιχούν μόλις σε 12% -33% της ενσώματης λογιστική τους αξίας (TBV).