Θετικές εξελίξεις στα μέτωπα της αξιολόγησης και του χρέους σπεύδουν να προεξοφλήσουν οι αγορές, την ώρα που η διαπραγμάτευση με τους δανειστές μπαίνει στην τελική κρίσιμη φάση και η κυβέρνηση επενδύει στην προοπτική συμφωνίας στο Eurogroup Δεκεμβρίου. Οι τραπεζικές μετοχές «απογειώθηκαν» στην τελευταία συνεδρίαση στο χρηματιστήριο, ενώ τα ελληνικά ομόλογα ενισχύονται – και οι αποδόσεις τους πέφτουν αντιστοίχως – κόντρα στην γενικευμένη πτωτική πορεία των ευρωπαϊκών χρεογράφων.
Οι εντυπωσιακοί όγκοι συναλλαγών και ο μεγάλος τζίρος, δείχνουν ότι στα ελληνικά χαρτιά εισρέει φρέσκο χρήμα, καθώς οι διεθνείς διαχειριστές χαρτοφυλακίων εκτιμούν πλέον ότι το country risk περιορίζεται και οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας βελτιώνονται.
Ιδιαίτερα θετική ένδειξη αποτελεί το γεγονός ότι η κατεύθυνση δόθηκε αυτή τη φορά από το χρηματιστήριο – όπου κυριαρχούν επιθετικά funds που αναλαμβάνουν κατά κανόνα υψηλότερο ρίσκο – αλλά από την αγορά ομολόγων, όπου οι «παίκτες»-επενδυτές είναι «συντηρητικοί» και για τις τοποθετήσεις τους λαμβάνουν πρωτίστως υπόψη τις μεσομακροχρόνιες δημοσιονομικές προοπτικές και τη γενικότερη κατάσταση της οικονομίας.
Η αποκλιμάκωση των αποδόσεων στα ελληνικά κρατικά χρεόγραφα ξεκίνησε τις προηγούμενες μέρες, την ώρα που στις διεθνείς αγορές ομολόγων ξεσπούσε «καταιγίδα», λόγω των προβλέψεων για άνοδο του πληθωρισμού και των επιτοκίων μετά την εκλογή του Τραμπ στην προεδρία των ΗΠΑ. Η αποκλιμάκωση συνεχίσθηκε και επιταχύνθηκε χθες, με την απόδοση του 10ετούς τίτλου να υποχωρεί κοντά στο 7,15%.
Στο χρηματιστήριο η κίνηση ήταν ανάλογη: Οι τραπεζικές μετοχές «πήραν φωτιά» μετά το κλείσιμο των συμβολαίων Νοεμβρίου στα Παράγωγα, εν μέσω αγοραστικού πυρετού. Το short covering επιτάχυνε την άνοδο και ενίσχυσε την ανοδική δυναμική.
Ανοιχτό στοίχημα η συνέχεια, η οποία θα εξαρτηθεί πρωτίστως από τις εξελίξεις στα μέτωπα της διαπραγμάτευσης και του χρέους και από τη στάση των ξένων fund που κινούν την ελληνική αγορά.
Πάντως η εικόνα της αγοράς ομολόγων ενισχύει την εκτίμηση ότι οι εξελίξεις θα είναι θετικές και θα δώσουν νέα ώθηση στο χρηματιστήριο.
Πρώτος στόχος οι 620 μονάδες, τις οποίες ο ΓΔ πιθανότατα θα υπερβεί στη συνεδρίαση της Δευτέρας. Τα υψηλά βραχυχρόνια κέρδη θα αποτελέσουν δέλεαρ για ρευστοποιήσεις, που μπορεί να ανακόψουν πρόσκαιρα την άνοδο.
Χρηματιστηριακοί παράγοντες και αναλυτές εμφανίζονται αισιόδοξοι, αναμένοντας έναν ακόμη γύρο επιταχυνόμενης ανόδου μέχρι το Eurogroup.
Ανεξάρτητα πάντως από τις αγορές, θετικές προοπτικές προξοφλούνται για την ελληνική οικονομία, καθως η αναμενόμενη ολοκλήρωση της αξιολόγησης και η λήψη αποφάσεων για μετρα βραχυχρόνιας ελάφρυνσης χρέους θα συνοδευτεί από ένταξη της χώρας στο πρόγραμμα ποσοστικής χαλάρωσης της ΕΚΤ.