Νέα καταιγίδα έχει ξεσπάσει στις ευρωπαϊκές αγορές ομολόγων, τα οποία βρίσκονται πάλι σε δίνη πιέσεων – οι τιμές τους υποχωρούν, οι αποδόσεις ανεβαίνουν αντιστοίχως, προκαλώντας έντονες ανησυχίες για την πορεία των επιτοκίων και τη χρηματοοικονομική σταθερότητα στην Ευρωζώνη. Αρνητικοί καταλύτες οι πολιτικές εξελίξεις στην Ιταλία και οι πληροφορίες-ενδείξεις ότι το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της ΕΚΤ (που περιλαμβάνει επαναγορές χρεογράφων) θα τερματισθεί εντός του τρέχοντος έτους.
Αναλυτές και αναλυτές εκφράζουν φόβους για αλυσιδωτές παρενέργειες στην ευρωπαϊκή και την παγκόσμια οικονομία, που θα πληγεί επίσης από την αναζωπύρωση πληθωριστικών πιέσεων και από έναν πολυμέτωπο εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ με Ευρώπη- Κίνα – Ιαπωνίας.
Οι μαζικές μετακινήσεις κεφαλαίων προκαλούν κλυδωνισμούς στις αγορές μετοχών, χρεογράφων και εμπορευμάτων, δημιουργώντας κινδύνους πρόκλησης ντόμινο.
Επιπτώσεις στην Ελλάδα
Το κλίμα αστάθειας και αβεβαιότητας που διαμορφώνεται, αναγκάζει το κυβερνητικό οικονομικό επιτελείο να παγώσει τα σχέδια προσφυγής της χώρας στις αγορές με νέα ομολογιακή έκδοση, πριν από την λήξη του προγράμματος στήριξης τον προσεχή Αύγουστο. Η πληροφορία διέρρευσε από κυβερνητικές πηγές και μεταδόθηκε από το Reuters.
Τα «απόνερα» της αναταραχής έπληξαν ήδη την ελληνική αγορά χρεογράφων, προκαλώντας άνοδο των αποδόσεων σε όλες τις σειρές κρατικών χρεογράφων. Ενδεικτικό είναι το γεγονός ότι στις δημοπρασίες που πραγματοποιήθηκαν σήμερα, ανέβηκαν και οι αποδόσεις των εντόκων γραμματίων (των εξάμηνης διάρκειας από 0,70% σε 0,85% και των τρίμηνης από 0,59% σε 0,70%).
Η απόδοση του 10ετούς αναρριχήθηκε από 4,51% σε 4,60% , ενώ του 5ετούς πήγε από 3,80% σε 3,93% .
Πιέσεις στα ιταλικά και τα γερμανικά
Εντονότερες πάντως – και περισσότερο ανησυχητικές - είναι οι πιέσεις στα κρατικά χρεόγραφα της Ιταλίας και των χωρών του σκληρού πυρήνα του ευρώ.
Η απόδοση του διετούς ιταλικού εκτοξεύθηκε από 0,99% σε 1,25% και είναι πλέον διπλάσια απ’ ό,τι στις αρχές Απριλίου. Του 10ετούς ανέβηκε κατά 15 μονάδες βάσης, στο 2,90%.
Στα γερμανικά η άνοδος αποδόσεων (πτώση των τιμών) είναι ανολογικά μεγαλύτερη, αν και σε απόλυτους αριθμούς φαίνεται μικρή. Η πλέον ακραία και ενδεικτική μεταβολή είναι στην απόδοση του 7ετούς χρεογράφου: Από -0,007% χθες (αρνητική) γύρισε σήμερα θετική και ανέβηκε σε 0,086%. Η άνοδος αυτή αντιστοιχεί σε ποσοστιαία μεταβολή απόδοσης της τάξεως του 1.300%!
Περίπου κατά 8 μονάδες βάσης ανέβηκαν οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων Γερμανίας, Γαλλίας, Αυστρίας, Φιλανδίας, Ολλανδίας και Βελγίου.
Ευάλωτη η Ευρωζώνη
Ο επικεφαλής της Bundesbank Γενς Βάιντμαν επισήμανε ότι οι αντιδράσεις των αγορών δείχνουν πως η Ευρωζώνη είναι ακόμη ευάλωτη και δεν μπορεί να μείνει ανεπηρέαστη σε κρίσεις όπως η ιταλική. «Θα ήταν τραγικό εάν αντιστραφούν οι μεταρρυθμίσεις και η δημοσιονομική προσπάθεια των τελευταίων ετών», είπε ο Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης.
Η φράση αυτή ερμηνεύθηκε ως σαφές μήνυμα προς την νέα ιταλική κυβέρνηση και ενίσχυσε τους φόβους ότι θα κλιμακωθεί η αντιπαράθεση Ρώμης-Βρυξελλών-Βερολίνου .
