Τράπεζες

JP Morgan: Ελκυστικές οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών


Αγαπημένη επιλογή των αναλυτών της JP Morgan είναι οι μετοχές των ελληνικών τραπεζών, για την περιοχή της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης, της Μέσης Ανατολής και Αφρικής (CEEMEA).Ο αμερικανικός οίκος διατηρεί την «overweight» σύστασή του για τις μετοχές και τονίζει μάλιστα σε σημερινή του έκθεσή ότι η πρόσφατη πτώση τους έχει δημιουργήσει ένα «ελκυστικό σημείο εισόδου».

Η JP Morgan δίνει ψήφο εμπιστοσύνης στις 4 συστημικές ελληνικές τράπεζας, τονίζοντας ότι διαθέτουν ισχυρή δυναμική κερδοφορίας και ότι υπάρχουν συνεχείς αναθεωρήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή.  Στην έκθεση σημειώνεται ακόμη ότι οι τράπεζες εμφάνισαν ισχυρή κερδοφορία και παράλληλα προχώρησαν στις μεγαλύτερες αναβαθμίσεις των κερδών ανά μετοχή, μεταξύ 29% και 27% για το διάστημα 2024 - 2025, σε σύγκριση με τις ευρωπαϊκές (13% - 12%) αλλά και τους ομίλους της περιοχής CEEMEA (6% και για τα δύο έτη). 

Οι αναλυτές του αμερικανικού οίκου εκφράζουν την προτίμησή τους στις μετοχές των Eurobank και Πειραιώς σε σχέση με αυτές της Εθνικής Τράπεζας και της Alpha Bank.

«Για τη Eurobank», επισημαίνεται στην έκθεση εκτός από την ισχυρή δυναμική του πυρήνα, θεωρούμε ότι η επερχόμενη ενοποίηση της Ελληνικής Τράπεζας το γ’ φετινό τρίμηνο αποτελεί βασικό καταλύτη για τη μετοχή, καθώς θα δώσει μια σαφέστερη εικόνα της συνεισφοράς της επιχείρησης γραμμή προς γραμμή (ιδιαίτερα επειδή οι τρέχουσες παραδοχές της Eurobank για την επιχείρηση είναι συντηρητικές και βασίζονται σε στατικό ισολογισμό) και θα μετατοπίσει την προσοχή της αγοράς στις μελλοντικές δυνατότητες συνεργειών».

«Την ίδια στιγμή, η σχετική υποαπόδοση στις ελληνικές τράπεζες είναι υπερβολική. Για την Tράπεζα Πειραιώς, ο pro-forma δείκτης CET1 βελτιώθηκε κατά 50 μ.β. στο 14,2%, συμπεριλαμβανομένης της μερισματικής πρόβλεψης 30%, καλύπτοντας ήδη τον στόχο της εταιρείας για φέτος στο 14%. Θεωρούμε ότι αυτό αποτελεί ένα σημαντικό επίπεδο άνεσης τόσο για τη διοίκηση όσο και για τους επενδυτές, και ένα σημαντικό έναυσμα για τη μείωση της διαφοράς αποτίμησής της σε σχέση με τις ομότιμες τράπεζες με καλύτερη αξιολόγηση (ΕΤΕ και Eurobank)», εξηγεί η JPM.
 

Διαβαστε επισης