Το Eurex Exchange άρχισε να προσφέρει ένα νέο συμβόλαιο μετοχικού δείκτη στις 28 Οκτωβρίου 2015 – το συμβόλαιο Mini-DAX® Futures (FDXM). Έχει μια αξία πέντε ευρώ ανά μονάδα, σε αντίθεση με το γνωστό DAX® Futures (FDAX) με 25 ευρώ ανά μονάδα. Το TRADERS´ πήρε συνέντευξη από τον Ralf Huesmann, SVP Eurex στην ανάπτυξη προϊόντων, σχετικά με αυτό το προϊόν.
TRADERS´: Πριν από δέκα χρόνια υπήρξε μια σημαντική προσθήκη στις συναλλαγές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης με το E-Mini S&P 500. Γιατί πιστεύετε ότι αυτή είναι η κατάλληλη στιγμή για την εισαγωγή του Mini-DAX® Futures;
Huesmann: Το θέμα ενός «ελαφρύτερου» συμβολαίου DAX® Futures συζητιόταν κατά διαστήματα στο παρελθόν μεταξύ του Eurex Exchange και συμμετεχόντων της αγοράς -αν και σε σημαντικά χαμηλότερο επίπεδο DAX®. Στο παρελθόν δεν υπήρχε σαφής άποψη μεταξύ των συμμετεχόντων της αγοράς, αλλά κατά τους τελευταίους μήνες αυτό άλλαξε: η αγορά ζήτησε ελαφρύτερα DAX® Futures και προτιμά τη λύση με μια παράλληλη λίστα των υφιστάμενων DAX® Futures σε συνδυασμό με τα Mini-DAX® Futures.
TRADERS´: Σε ποιό κοινό απευθύνονται τα Mini-DAX® Futures;
Huesmann: Τα Mini-DAX® Futures συμπληρώνουν τα μεγάλα DAX® Futures. Τώρα κάποιος έχει τη δυνατότητα να αντισταθμίσει μικρότερες θέσεις. Επιπλέον, οι πελάτες που δεν συναλλασσόντουσαν τον DAX® λόγω του βάρους του, μπορεί να ενδιαφέρονται για συναλλαγές επί του μικρότερου αδελφού - αυτό σημαίνει ότι αναμένουμε την ένταξη ιδιωτών πελατών καθώς και ενεργών ημι-επαγγελματιών. Επιπλέον, υπάρχουν νέες δυνατότητες εξισορροπητικής κερδοσκοπίας μεταξύ των Mini-DAX® και DAX® Futures, άλλων παραγώγων και αγοράς μετρητών.
TRADERS´: Ποιο είναι το πλεονέκτημα των Mini-DAX® Futures για τους επενδυτές;
Huesmann: Ο DAX® στις περίπου 10.000 μονάδες ισούται με μια αξία συμβολαίου DAX® Futures περίπου ίση με 250.000€. Αυτό δεν αποτελεί πρόβλημα για τους θεσμικούς επενδυτές, αλλά είναι σαφώς πάνω από το διεθνές επίπεδο ΣΜΕ δεικτών.
Η χρήση των Mini-DAX® Futures εξαρτάται από τη ζήτηση για αντιστάθμιση ή τον επενδυτικό όγκο του μεμονωμένου χρήστη. Αν εκτελείτε συναλλαγές στο δικό σας λογαριασμό και δεν έχετε πρόβλημα με το αρχικό περιθώριο των 20.000 ευρώ, τότε θα συνεχίσετε να συναλλάσσεστε τον FDAX. Αλλά το περιθώριο για το Mini-DAX® είναι μόλις το ένα πέμπτο, περίπου 4.000 €, και αυτό μπορεί να είναι ενδιαφέρον για τους ιδιώτες επενδυτές.
Αλλά και οι επενδυτές των τραπεζών που χρειάζονται ακριβή αντιστάθμιση ύψους 400.000 € μπορεί τώρα να την πετύχουν ακριβώς – για παράδειγμα, με την αγορά οκτώ Mini-DAX® Futures.
Σημειώστε ότι τα Mini-DAX® Futures μπορούν να συναλλαχθούν μόνο σε πλήρεις μονάδες και όχι σε μισές όπως ο FDAX. Αυτό είναι λόγω της υψηλής αξίας του DAX®, δεσμεύει τη ρευστότητα και αυξάνει την λεγόμενη αξία tick, δηλαδή, την αξία της ελάχιστης μετακίνησης τιμής. Μαζί με τα Mini-DAX® Futures, το Eurex Exchange προσφέρει ένα συμβόλαιο ισοδύναμο με το DAX® Options, που έχει επίσης μια αξία πέντε ευρώ ανά μονάδα.
TRADERS´: Πώς μπορείτε να εγγυηθείτε όγκο στο ελαφρύτερο συμβόλαιο;
Huesmann: Το Eurex Exchange δεν μπορεί να εγγυηθεί έναν ορισμένο τζίρο, αλλά έχουμε παρατάξει ειδικούς διαπραγματευτές και από την ημερομηνία έναρξης και μετά παραθέτουν ενεργά το προϊόν και, ως εκ τούτου, βλέπουμε ήδη ένα μικρό άνοιγμα. Γνωρίζουμε επίσης ότι μερικοί μπρόκερ προσφέρουν τα Mini-DAX® Futures στους πελάτες τους από την αρχή και, ως εκ τούτου, έχουμε ήδη μια καλή εικόνα για την τιμή, καθώς επίσης και σημαντικό όγκο.