Το χειρότερο σενάριο για την πορεία των αγορών εν μέσω ουκρανικής κρίσης παίρνει σάρκα και οστά, καθώς η ένταση κλιμακώνεται και τα διεθνή μέσα ενημέρωσης δημιουργούν την εντύπωση ότι η πολεμική σύρραξη μπορεί να ξεκινήσει τις επόμενες ώρες. Δραματικές απώλειες καταγράφουν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια και το ΧΑ, η τιμή του φυσικού αερίου εκτοξεύεται στο +8%, ενώ ποταμοί χρήματος μετακινούνται στα κατά τεκμήριο ασφαλέστερα κρατικά ομόλογα της Ευρωζώνης, που οι τιμές τους "απογειώνονται" (οι αποδόσεις τους πέφτουν).
Οι πιέσεις εντείνονται σταδιακά και όλοι πλέον φοβούνται ένα επιταχυνόμενο sell-off, που μπορεί να προκαλέσει ντόμινο καταρρεύσεων στα χρηματιστήρια μετοχών και εμπορευμάτων και στις αγορές ομολόγων – με αλυσιδωτές καταστρεπτικές επιπτώσεις στην πραγματική οικονομία, στις επιχειρήσεις και στον χρηματοπιστωτικό τομέα.
Ο μεγάλος κίνδυνος είναι ότι οι φόβοι αυτοί μπορεί να καταστούν “αυτοεκπληρούμενη προφητεία”, καθώς τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια που θα σπεύσουν να ρευστοποιήσουν για να γλιτώσουν από ενδεχόμενη κατάρρευση, θα είναι αυτά που τελικά θα την προκαλέσουν.
Επιβαρυντικοί παράγοντες για τη διαμόρφωση κλίματος στις αγορές, η πληθωριστική απειλή και οι εκτιμήσεις για επίσπευση των αυξήσεων επιτοκίων από την Fed και την ΕΚΤ. που θα αυξήσουν το κόστος δανεισμού κρατών και επιχειρήσεων.
Αποδόσεις και δείκτες
Μέσα σ' αυτές τις συνθήκες εντεινόμενης αβεβαιότητας και ανησυχιών, οι χρηματιστηριακοί δείκτες βυθίζονται, ενώ οι τιμές των ομολόγων ενισχύονται (και οι αποδόσεις τους πέφτουν). Η απόδοση του γερμανικού 10ετούς υποχωρούσε νωρίτερα κατά 8,6(!) μονάδες βάσης και τώραβρίσκεται 5,5 μβ χαμηλότερα από το κλείσιμο της Παρασκευής. Του ελληνικού πέφτει κατά 3 μβ στο 2,59%
Στα χρηματιστήρια οι βασικοί δείκτες έχουν ελαφρώς ανακάμψει από τα χαμηλά ημέρας. Στη Φρανκφούρτη οι απώλειες του DAX έχουν περιοριστεί από -3,45% σε -2,50%, όπως και του γαλλιού CAC-40. Περίπου 2% (από 3,50%) χάνει ο δείκτης ΜΟΕΧ στο χρηματιστήριο της Μόσχας. Ο αντιπροσωπευτικότερος ρωσικός δείκτης RTSI που υποχωρούσε κατά 4,40%, τώρα έχει ανακάμψει σε -2,10%
Στο ελληνικό χρηματιστήριο το ταμπλό είναι κατακόκκινο και ο Γενικός Δείκτης υποχωρεί αυτή την ώρα κατά 3,10% στις 941,3 μονάδες. Νωρίτερα σημείωσε χαμηλό -3,63% στις 935,85 μονάδες, διαπώντας καθοδικά διαδοχικές βραχυχρόνιες στηρίξεις.
Από τις 50 μετοχές υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης μόνον δύο ανεβαίνουν: Η Ελλάκτωρ (+1,5%) και η Ευρωπαϊκή Πίστη (+11%), για την οποία η Allianz κατέθεσε δημόσια πρόταση εξαγοράς προσφέροντας τίμημα 15% υψηλότερο από την τιμή κλεισίματος της Παρασκευής.
Ο τραπεζικός δείκτης πήγε μέχρι -5,21% και τώρα υποχωρεί κατά 4,30%. Η Πειραιώς χάνει 5,5%, Alpha -4,5%, Εθνική, Attica και Eurobank -4%,.Τρ. Ελλάδος -2,7%.
Στα εμποροβιομηχανικά και λοιπά blue chips τις μεγαλύτερες απώλειες καταγράφουν: Jumbo -5%, ΔΕΗ, Βιοχάλκο και Aegean -3,8%, ΕλβαλΧαλκόρ, και ΟΠΑΠ -3,1%, Μυτιληναίος -3,3%, ΕΛΠΕ και Coca-Cola -3%.
Κατεύθυνση από τη Wall Street
Οσον αφορά τη συνέχεια, αναλυτές επισημαίνουν ότιι καθοριστικής σημασίας θα είναι η αντίδραση της Wall Street, η οποία βυθίστηκε την Παρασκευή στο κόκκινο σε μία “πρόβα διόρθωσης”, με τον Dow Jones να χάνει 1,43%, ενώ μεγάλη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των εταιρειών πολεμικού υλικού (Northrop Grumman +4,5%, Lockheed Martin +2,8%).
Σημασία πάντως δεν έχουν τόσο τα γεγονότα, όσο η ψυχολογία και το κλίμα που διαμορφώνονται, καθώς οι αγορές βρίσκονται στα πρόθυρα... “νευρικής κρίσης”, έτοιμες να αντιδράσουν με υπερβολή ακόμη και σε ανεπιβεβαίωτες ειδήσεις ήσσονος σημασίας.