Ο πληθωρισμός μειώνεται σταδιακά, αλλά παραμένει επίμονα υψηλός στις περισσότερες μεγάλες ανεπτυγμένες οικονομίες, συμπεριλαμβανομένων του Ηνωμένου Βασιλείου και των ΗΠΑ, παρά τις προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών.
Αυτή την εβδομάδα, τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ - ΔΤΚ - είναι 6,4%, ελαφρώς υψηλότερος από το αναμενόμενο, αλλά χαμηλότερος από το υψηλό 40 ετών του 9,1% τον Ιούνιο του 2022. Την Τετάρτη, ο ρυθμός πληθωρισμού του Ηνωμένου Βασιλείου αποκαλύφθηκε ότι είχε υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα τον Ιανουάριο φθάνοντας στο 10,1%, κάτω από τις προσδοκίες των οικονομολόγων, αλλά εξακολουθεί να είναι πέντε φορές υψηλότερος από τον στόχο της Τράπεζας της Αγγλίας.
Οι αγορές ποντάρουν τώρα σε μεγαλύτερη περίοδο υψηλότερων επιτοκίων, καθώς αρχίζουν να λαμβάνουν υπόψη το μήνυμα των αξιωματούχων των κεντρικών τραπεζών συμπεριλαμβανομένων της Fed, της Τράπεζας της Αγγλίας και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ότι υπάρχει ακόμη δρόμος για να μειωθεί ο πληθωρισμός εν μέσω ισχυρών αγορών εργασίας και αύξησης των μισθών.
Ο συνεχιζόμενος "θερμός" πληθωρισμός, συμφωνούν οι ειδικοί, μπορεί να επηρεάσει τις επενδύσεις, αφήνοντας τους επενδυτές να αναρωτιούνται: πού επενδύω σε ένα περιβάλλον διαρκώς υψηλού πληθωρισμού;
«Ο επίμονος πληθωρισμός επηρεάζει τα χρηματιστήρια επειδή οι κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων της Fed, της BoE και της ΕΚΤ, θα πρέπει να συνεχίσουν να παρεμβαίνουν και να αυξάνουν τα επιτόκια. Αυτό σημαίνει ότι οι άνθρωποι προσαρμόζονται και περιορίζουν τις δαπάνες τους, επιβραδύνοντας την οικονομία και οι εταιρείες δυσκολεύονται να αποκομίσουν κέρδη», λέει ο Nigel Green, Διευθύνων Σύμβουλος του deVere Group, ενός από τους μεγαλύτερους ανεξάρτητους οργανισμούς χρηματοοικονομικών συμβούλων, διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και fintech στον κόσμο.
Και συνεχίζει: «Τα χρηματιστήρια συσχετίζονται με τα κέρδη των εταιρειών εντός του συγκεκριμένου δείκτη. «Σε αυτό το περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως, ορισμένες εταιρείες θα δυσκολευτούν να διατηρήσουν το περιθώριο κέρδους τους και, όπως βλέπουμε τώρα, αποτυγχάνουν να ανακοινώσουν τα αναμενόμενα κέρδη.
«Με άλλα λόγια, εάν το κόστος αυξάνεται, οι εταιρείες δεν μπορούν να διατηρήσουν το περιθώριο κέρδους, έτσι αυτή η εταιρεία είναι απίθανο να είναι καλή επένδυση μέχρι να αλλάξουν τα πράγματα».
Ο Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου deVere εντοπίζει τέσσερις βασικούς τομείς που αναμένει να είναι «ανθεκτικοί στο τρέχον περιβάλλον». Εξηγεί: «Εξετάζουμε τομείς που μπορούν να διατηρήσουν το περιθώριο, παρά τον πληθωρισμό και τις αυξήσεις των επιτοκίων.
«Αυτοί είναι η υγειονομική περίθαλψη, τα είδη πολυτελείας, η ενέργεια και η γεωργία.
«Η υγειονομική περίθαλψη είναι ένας ισχυρός τομέας, καθώς οι άνθρωποι θα πρέπει πάντα να παραμείνουν υγιείς – αυτό έχει έρθει στο επίκεντρο περισσότερο από ποτέ μετά την πανδημία. Επίσης, παρά την ευρύτερη αστάθεια της αγοράς, υπάρχει ισχυρή δυνατότητα κερδών λόγω της γήρανσης του πληθυσμού και άλλων δημογραφικών αλλαγών. Επιπλέον, η υγειονομική περίθαλψη καθοδηγείται όλο και περισσότερο από την τεχνολογία, γεγονός που προσφέρει νέες ευκαιρίες».
«Τα είδη πολυτελείας μπορούν να διατηρήσουν το περιθώριο κέρδους λόγω της εγγενούς φιλόδοξης «ελίτ και αποκλειστικής» φύσης του κλάδου.
«Θα εξετάσουμε την ενέργεια γιατί υπάρχει έλλειψη ενέργειας στον κόσμο αυτή τη στιγμή.
«Η γεωργία είναι άλλη μία επιλογή, καθώς οι πληθυσμοί στις αναδυόμενες αγορές σε όλο τον κόσμο τρώνε περισσότερο κρέας. Καθώς τρώνε περισσότερο κρέας, πρέπει να παράγονται περισσότερα δημητριακά για την κτηνοτροφία».
Σε αυτό, και σε όλα τα περιβάλλοντα, παραμένει ένας ξεκάθαρος τρόπος οι επενδυτές να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις σε σχέση με τον κίνδυνο: η διαχρονική πρακτική της διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου. Ένας εξεταζόμενος συνδυασμός κατηγοριών ενεργητικού, τομέων, περιοχών και νομισμάτων προσφέρει προστασία από κραδασμούς.
Ένας καλός διαχειριστής κεφαλαίων θα σας βοηθήσει να παρακάμψετε πιθανούς κινδύνους και να επωφεληθείτε από βασικές ευκαιρίες.
«Ο πληθωρισμός θα είναι ένα ζήτημα για τους επενδυτές για λίγο ακόμη. Ωστόσο, αυτός μπορεί να είναι και καιρός ευκαιριών, εάν παραμείνετε πλήρως και σοφά επενδεδυμένοι», καταλήγει ο Nigel Green.