Ένα βήμα πριν από την άβυσσο έφθασε στα τέλη Σεπτεμβρίου η Attica Bank, όταν εξάντλησε σχεδόν τα όρια έκτακτης χρηματοδότησης (ELA) από την Τράπεζα της Ελλάδος. Απέφυγε όμως τον κίνδυνο και ήδη έχει αλλάξει ρότα. Η εκροή καταθέσεων που απειλούσε ευθέως τη βιωσιμότητά της ανεκόπη και έχει ερχίσει ήδη η αντίστροφη κίνηση επιστροφής "ζεστού χρήματος". Οι θετικές εξελίξεις είχαν άμεσο αντίκτυπο και στην πορεία της μετοχής, η οποία είχε βρεθεί σε ιστορικά χαμηλά. Μετά τις 26 Σεπτεμβρίου και εν μέσω αρνητικού χρηματιστηριακού κλίματος κέρδισε 40% και τώρα έχει σταθεροποιηθεί στο +20% .
Του Νώντα Χαλδούπη
Μπορεί να μετατραπεί η Attica Bank από... horror story του Χρηματιστηρίου σε ένα εντυπωσιακό turnaround story και μάλιστα σε ασφυκτικά χρονικά περιθώρια; Πολλοί απαντούν καταφατικά στο ερώτημα, επικαλούμενοι το γεγονός ότι μέσα σε λίγες ημέρες από την ανάληψη των καθηκόντων της, η νέα διοίκηση υπό τον Θεόδωρο Πανταλάκη κατόρθωσε να απομακρύνει τα κακά σενάρια «ασφυξίας», λόγω εξάντλησης των ορίων άντλησης ρευστότητας έκτακτης ανάγκης (ELA) από την κεντρική τράπεζα.
Με βάση στοιχεία της 28ης Σεπτεμβρίου, που δημοσιοποίησε πρόσφατα η τράπεζα μαζί με τις οικονομικές καταστάσεις α’ εξαμήνου, η Attica βρισκόταν επικίνδυνα κοντά στην εξάντληση του ορίου παροχής ELA, καθώς είχε αντλήσει περισσότερα από 1 δισ. ευρώ και υπήρχε περιθώριο για επιπλέον άντληση μόλις 58 εκατ. ευρώ. Το ποσό αυτό δεν ήταν επαρκές για να καλυφθεί η τράπεζα έναντι του κινδύνου σοβαρών εκροών καταθέσεων.
Για να ξεπερασθεί το πρόβλημα της χρηματοδοτικής ασφυξίας με πειστικό τρόπο, η διοίκηση της Attica Bank βρίσκεται σε συνεννοήσεις για την έκδοση ομολόγων με εγγύηση του Δημοσίου, ονομαστικής αξίας 380 εκατ. ευρώ. Αυτοί οι τίτλοι έχουν μοναδικό σκοπό να αξιοποιηθούν ως εγγυήσεις για δανεισμό από το Ευρωσύστημα, ώστε να αυξηθεί σχεδόν στα 2,2 δισ. ευρώ το όριο παροχής ELA, φθάνοντας σε ένα επίπεδο που θεωρείται επαρκές για να καλυφθούν και τα πιο απαισιόδοξα σενάρια για την πορεία των καταθέσεων.
Η παροχή αυτών των εγγυήσεων από το Δημόσιο στην Attica Bank, ώστε να απομακρυνθεί κάθε κακό σενάριο κατάρρευσης λόγω έλλειψης ρευστότητας, δεν είναι τόσο απλή υπόθεση όσο μπορεί να φαίνεται. Για να δοθεί σχετική έγκριση από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, στο πλαίσιο του ελέγχου για κρατικές ενισχύσεις, απαραίτητη προϋπόθεση είναι να έχει αξιολογηθεί η τράπεζα ως βιώσιμη.
Ήδη οι εποπτικές αρχές, δηλαδή ο ευρωπαϊκός Ενιαίος Εποπτικός Μηχανισμός (SSM) και η Τράπεζα της Ελλάδος αξιολογούν από κοινού το σχέδιο εξυγίανσης της τράπεζας, που έχει καταρτίσει η διοίκηση Πανταλάκη. Μάλιστα, ο νέος διευθύνων σύμβουλος πέρασε από αρκετά αυστηρή εξέταση, σε συνάντηση που είχε με στελέχη του SSM και της ΤτΕ. Οι πληροφορίες από αυτή τη συνάντηση αναφέρουν ότι ανέπτυξε με πειστικό τρόπο το σχέδιό του, που περιλαμβάνει σημαντικές περικοπές στο λειτουργικό κόστος και ενίσχυση εσωτερικών συστημάτων και διαδικασιών.
Έχοντας εξασφαλίσει την υποστήριξη των εποπτικών αρχών, η διοίκηση θα υποβάλει στην Κομισιόν σχέδιο εξυγίανσης, το οποίο θα αξιολογηθεί, ώστε μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, το αργότερο, να έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία έκδοσης των ομολόγων με εγγύηση Δημοσίου.
Παράλληλα με αυτές τις διαδικασίες, που δίνουν πειστική απάντηση στο επείγον πρόβλημα ρευστότητας, η διοίκηση της Attica «τρέχει» τις διαδικασίες για την ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας.
Προς το παρόν δεν έχει οριστικοποιηθεί το ποσό που θα επιδιώξει να συγκεντρώσει η τράπεζα, αν δηλαδή θα είναι 70 εκατ. ευρώ, που απομένουν για την κάλυψη του δυσμενούς σεναρίου των τεστ αντοχής, ή αν θα χρειασθεί να καλυφθούν άλλα 55 εκατ. ευρώ, που είχαν αντληθεί στην προηγούμενη αύξηση κεφαλαίου με δανεισμό μετόχων από την ίδια την τράπεζα.
Όλα είναι ανοικτά και για τον τρόπο άντλησης των κεφαλαίων, παρότι είχε γίνει αρκετή προεργασία για μια έκδοση ομολόγων μετατρέψιμων σε μετοχές, με παράλληλη εκχώρηση στον επενδυτή της διαχείρισης προβληματικών δανείων μεγάλης αξίας.
Σε κάθε περίπτωση, όσοι «διαβάζουν» τις τελευταίες εξελίξεις από χρηματιστηριακή - επενδυτική σκοπιά καταλήγουν πιθανότατα στο συμπέρασμα ότι η μετοχή της Attica Bank αποτελεί επενδυτική ευκαιρία. Ύστερα από το «γκρέμισμα» της μετοχής κάτω και από τα 0,05 ευρώ, δηλαδή σε ένα επίπεδο όπου προεξοφλούνταν τα χειρότερα σενάρια, το γεγονός ότι η τράπεζα «θωρακίζεται» με μεγάλου ύψους κρατικές εγγυήσεις και αποφεύγει ακριβώς αυτά τα δυσμενή σενάρια παρέχει αρκετή ασφάλεια για τοποθετήσεις σε αυτά τα πολύ χαμηλά επίπεδα τιμών.
