Οι ρευστοποιήσεις της χρηματιστηριακής αγοράς που κυριάρχησαν στις πρώτες έξι εβδομάδες του έτους στις ΗΠΑ (και διεθνώς) «διαγράφηκαν» στη συνέχεια και οι επενδυτές θα μπορούσαν να ευχαριστήσουν το δολάριο για αυτό.
Η επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης, οι ανησυχίες για απότομη υποτίμηση του γουάν, οι πεισματικά χαμηλές τιμές του πετρελαίου, και η απόφαση της Fed να αυξήσει τα επιτόκια το Δεκέμβριο είναι όλοι παράγοντες που έχουν κατηγορηθεί για την αναταραχή στις παγκόσμιες αγορές φέτος.
Αλλά η αντίδραση της αγοράς για την έκβαση της συνεδρίασης της Federal Reserve την Τετάρτη ίσως αποκάλυψε τον αληθινό ένοχο: το ισχυρό δολάριο.
"Πολλοί από τους σπασμούς της αγοράς φαινόταν να προέρχονται από ανεξάρτητα πράγματα. Αλλά όλα είχαν ένα κοινό παρονομαστή κι αυτό είναι το δολάριο», ανέφερε ο Binky Chadha, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής της Deutsche Bank, σε μια τηλεφωνική συνέντευξη.
Η Fed την Τετάρτη εξέπληξε τους επενδυτές με τον πιο επιφυλακτικό της τόνο - προβάλλοντας μόλις δύο αυξήσεις επιτοκίων το 2016 σε σύγκριση με τις προβλέψεις του Δεκεμβρίου για τέσσερις αυξήσεις. Την Πέμπτη, το δολάριο υποχώρησε απότομα έναντι έξι άλλων νομισμάτων, πέφτοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από το 2016.
Ο λιγότερο επιθετικός τόνος έχει κάνει ορισμένους αναλυτές να πιστεύουν ότι το δολάριο θα συνεχίσει να πέφτει στο τρέχον έτος. Αυτό αποτελεί καλό οιωνό για τις μετοχές των ΗΠΑ. Πράγματι, ο Dow και ο S&P 500 έκλεισαν θετικά την Πέμπτη. Και οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι ότι η πρόσφατη περίοδος αστάθειας τελειώνει.
Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους η συναλλαγματική ισοτιμία του δολαρίου τροφοδοτεί άλλες αγορές.
Όταν το δολάριο είναι αδύναμο, το αργό πετρέλαιο - το οποίο τιμολογείται σε δολάρια - γίνεται πιο προσιτό για τους αγοραστές άλλων νομισμάτων. Αυτό μπορεί να τονώσει τη ζήτηση, οδηγώντας τις τιμές των εμπορευμάτων ψηλότερα. Πράγματι, το δολάριο και οι τιμές του πετρελαίου και άλλων βασικών εμπορευμάτων έχουν διατηρήσει ιστορικά μια αντίστροφη σχέση.
Οι ισχυρότερες τιμές του πετρελαίου και των μετάλλων θα μπορούσαν να προσφέρει κάποια ανακούφιση στον κλάδο της ενέργειας και των ορυχείων.
Επίσης, ένα αδύναμο δολάριο κάνει τα κέρδη των αμερικανικών επιχειρήσεων ευκολότερα. Από το δεύτερο τρίμηνο του 2015, οι εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ έχουν κατηγορήσει το ισχυρό δολάριο για λιγότερα από ό, τι αναμενόταν κέρδη.
"Ένα υψηλότερο δολάριο είχε αρνητικό αντίκτυπο στα υπερπόντια κέρδη των εταιρειών των ΗΠΑ για πολλά τρίμηνα. Καθώς το δολάριο σταθεροποιείται και η οικονομία συνεχίζει να βελτιώνεται, θα αρχίσουμε να βλέπουμε καλύτερα τα κέρδη», δήλωσε ο Κόλιν Cieszynski, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής της αγοράς σε CMC Markets.
Πάντως, οι πιθανές αντιξοότητες παραμένουν. Μετά τη δεύτερη αύξηση των επιτοκίων της Fed, που πολλοί επενδυτές αναμένουν να συμβεί τον Ιούνιο, το δολάριο θα μπορούσε να να ανέβει υψηλότερα. Αλλά προς το παρόν τουλάχιστον, η Fed έχει δώσει στους επενδυτές ένα λόγο λιγότερο για να διαμαρτύρονται.