Σε καθεστώς προστασίας θα παραμείνουν τα ελληνικά ομόλογα και μετά το πέρας του έκτακτου προγράμματος αγοράς ομολόγων (PEPP), επιβεβαίωσε σήμερα η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Για την ακρίβεια η ΕΚΤ επικύρωσε την απόφαση που είχε ληφθεί από το Διοικητικό Συμβούλιο τον Δεκέμβριο, βάσει της οποίας τα ελληνικά ομόλογα, τα οποία δεν μπορούν να ενταχθούν στο τακτικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, θα παρέμεναν ασφαλή.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα συνεχίσει να αγοράζει κατ΄εξαίρεση τα ελληνικά ομόλογα (waiver) μετά την ολοκλήρωση του προγράμματος πανδημίας PEPP, και να δέχεται ως ενέχυρο τα ελληνικά ομόλογα για όσο καιρό θα συνεχίσει να επαναπενδύει τα ομόλογα που διατηρεί στο χαρτοφυλάκιο της από το συγκεκριμένο πρόγραμμα.
Ως γνωστόν τα ελληνικά ομολόγα δεν μπορούν να ενταχθούν στο τακτικό πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης (APP) και δεν είναι υπό κανονικές συνθήκες επιλέξιμα καθώς η πιστοληπτική ικανότητα της χώρας δεν βρίσκεται στο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Όπως αναφέρεται στη σχετική ανακοίνωση της ΕΚΤ «το διοικητικό συμβούλιο αποφάσισε να συνεχίσει να επιτρέπει στις Εθνικές Κεντρικές Τράπεζες να δέχονται ως αποδεκτά ελληνικά κρατικά ομόλογα που δεν πληρούν τις ελάχιστες απαιτήσεις πιστωτικής ποιότητας του Ευρωσυστήματος, αλλά πληρούν όλα τα άλλα ισχύοντα κριτήρια καταλληλότητας, τουλάχιστον για όσο διάστημα οι επανεπενδύσεις σε κρατικά ομόλογα, βάσει του έκτακτου προγράμματος ΡΕΡΡ θα συνεχιστούν.
Το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ διατηρεί το δικαίωμα να αποκλίνει επίσης στο μέλλον από τις αξιολογήσεις των οργανισμών αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, εάν αυτό δικαιολογείται, σύμφωνα με τη διακριτική του ευχέρεια στο πλαίσιο της νομισματικής πολιτικής, αποφεύγοντας έτσι τη μηχανιστική εξάρτηση από αυτές τις αξιολογήσεις».
Σε τρεις φάσεις η κατάργηση του PEPP – Το χρονοδιάγραμμα
Τα έκτακτα μέτρα παροχής άφθονης ρευστότητας προς τις τράπεζες (πρόγραμμα PEPP) εισήχθησαν τον Απρίλιο 2020 προκειμένου να αντιμετωπιστούν τα προβλήματα που προκάλεσε στο χρηματοπιστωτικό σύστημα η κρίση του Covid-19. Η απόσυρση των μέτρων αυτών θα είναι σταδιακή, σε τρείς φάσεις, μεταξύ Ιουλίου 2022 και Μαρτίου 2024.
Από τις 8 Ιουλίου 2022, μειώνεται στο μισό η προσωρινή μείωση στην αποτίμηση των τίτλων που δέχεται ως εχέγγυα, από το τρέχον 20% στο 10%. Ακόμη δεν θα διατηρηθεί η επιλεξιμότητα τίτλων που εκπληρούσαν τις προϋποθέσεις πιστοληπτικής αξιολόγησης στις 7 Απριλίου 2020 αλλά οι αξιολογήσεις τους επιδεινώθηκαν κάτω από το μίνιμουμ αποδεκτό επίπεδο στη συνέχεια και θα επανατεθεί το όριο έκδοσης ανασφάλιστου χρέους από τραπεζικό όμιλο από το 10% στο 2,5, όπως ήταν πριν τον Απρίλιο του 2020.
Τον Ιούνιο του 2023, η Κεντρική Τράπεζα θα εφαρμόσει ένα νέο «κούρεμα» στα εχέγγυα, με βάση το επίπεδο ανοχής που υπήρχε προ του πανδημικού κινδύνου, καταργώντας σταδιακά τη γενική μείωση κατά 10% που ισχύει για τις αποτιμήσεις των εξασφαλίσεων.
Τον Μάρτιο του 2024, η ΕΚΤ θα απομακρύνει όλα τα μέτρα χαλάρωσης λόγω της πανδημίας που είχαν τεθεί όσον αφορά στους τίτλους που κατατίθενται ως εχέγγυα για χρηματοδότηση.
