Οι χρηματιστηριακές αγορές προετοιμάζονται για μια «αυξημένη αστάθεια», καθώς η περίοδος ανακοίνωσης των οικονομικών αποτελεσμάτων δεύτερου τριμήνου ξεκινά αυτή την εβδομάδα, παρέχοντας μια εικόνα για την υγεία της εταιρικής Αμερικής.
Η προειδοποίηση από τον Nigel Green, CEO του deVere Group, ενός από τους μεγαλύτερους ανεξάρτητους οργανισμούς παροχής χρηματοοικονομικών συμβουλών, διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και fintech στον κόσμο, έρχεται πριν από τις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων από εταιρείες όπως η BlackRock, η JPMorgan Chase, η Wells Fargo και η Citi.
Την επόμενη εβδομάδα θα ακολουθήσουν οι Tesla, Netflix, IBM, Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Johnson & Johnson και United Airlines, μεταξύ άλλων.
Ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου deVere λέει: «Οι αγορές προετοιμάζονται για τη χειρότερη περίοδο οικονομικών αποτελεσμάτων από το τέλος της πανδημίας.
«Στα τελευταία τριμηνιαία κέρδη, υπήρχαν πολλές αρνητικές προειδοποιήσεις από τις εταιρείες. Είναι πιθανό να δούμε ότι αυτό έχει αποδειχθεί σωστό εν μέσω της δημιουργίας μιας τέλειας καταιγίδας πολλών σημαντικών οικονομικών αντίξοων ανέμων.
«Αυτές περιλαμβάνουν την επίμονη πρόκληση του πληθωρισμού, που σημαίνει ότι οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να συνεχίσουν ή να επαναλάβουν τις αυξήσεις των επιτοκίων για να επαναφέρουν τον πληθωρισμό στον στόχο. Και ότι οι ανεπτυγμένες αγορές θα βιώσουν την επίδραση της σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2023.
«Καθώς το κόστος των εταιρειών υπερβαίνει τις πωλήσεις τους, όπως συμβαίνει αυτή τη στιγμή για πολλές εταιρείες, τα κέρδη δέχονται πλήγμα».
Και συνεχίζει: «Με τα κέρδη να είναι λιγότερα από αστρικά - με ορισμένους αναλυτές να λένε ότι θα μπορούσαν να είναι τα χειρότερα από το δεύτερο τρίμηνο του 2020 - αναμένουμε μια περίοδο αυξημένης αστάθειας της αγοράς καθώς οι επενδυτές αξιολογούν την υγεία της εταιρικής Αμερικής.
Μία από τις κύριες πτυχές των ανακοινώσεων που θα αναζητήσουν οι επενδυτές αυτή τη σεζόν είναι η καθοδήγηση. «Η καθοδήγηση θα είναι κρίσιμη, καθώς οι δείκτες δείχνουν ότι η οικονομία οδεύει προς ύφεση και οι επενδυτές θα είναι πρόθυμοι να μάθουν ποιες εταιρείες είναι σε καλύτερη θέση για να το διαχειριστούν. Η καθοδήγηση βοηθά στην αξιολόγηση των προηγούμενων επιδόσεων μιας εταιρείας υπό το φως των μελλοντικών της προοπτικών».
Ο Nigel Green σχολιάζει: «Όταν το κόστος αυξάνεται, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάζουν όλο και περισσότερο την ικανότητα μιας εταιρείας και ενός κλάδου να διατηρήσει το περιθώριο κέρδους. «Οι επενδυτές θα πρέπει να δίνουν μεγάλη προσοχή στο περιθώριο κέρδους, επειδή μπορεί να δείξει πόσο καλά μια εταιρεία διαχειρίζεται το κόστος και ανταγωνίζεται στον κλάδο της.
«Μπορεί επίσης να επηρεάσει την ικανότητα μιας εταιρείας να επενδύει σε ευκαιρίες ανάπτυξης ή να πληρώνει μερίσματα στους μετόχους».
Προηγουμένως, είχε προτείνει ότι αυτοί οι κλάδοι περιλαμβάνουν την ενέργεια, την υγειονομική περίθαλψη, τα είδη πολυτελείας και τη γεωργία.
«Θα εξετάσουμε την ενέργεια γιατί υπάρχει ήδη έλλειψη ενέργειας στον κόσμο αυτή τη στιγμή.
«Η υγειονομική περίθαλψη είναι ένας ισχυρός τομέας, καθώς οι άνθρωποι θα πρέπει πάντα να παραμείνουν υγιείς – αυτό έχει έρθει στο επίκεντρο περισσότερο από ποτέ μετά την πανδημία. Επίσης, παρά την ευρύτερη αστάθεια της αγοράς, υπάρχει ισχυρή δυνατότητα κερδών λόγω της γήρανσης του πληθυσμού και άλλων δημογραφικών αλλαγών. Επιπλέον, η υγειονομική περίθαλψη καθοδηγείται όλο και περισσότερο από την τεχνολογία, γεγονός που προσφέρει νέες ευκαιρίες».
Συνεχίζει λέγοντας: «Τα είδη πολυτελείας μπορούν να διατηρήσουν το περιθώριο κέρδους λόγω της εγγενούς «ελίτ και αποκλειστικής» πτυχής του κλάδου.
«Η γεωργία είναι μια άλλη, καθώς οι πληθυσμοί στις αναδυόμενες αγορές σε όλο τον κόσμο τρώνε περισσότερο κρέας. Καθώς τρώνε περισσότερο κρέας, πρέπει να παράγονται περισσότερα δημητριακά».
Και καταλήγει: «Οι αναφορές κερδών είναι μια κρίσιμη δοκιμασία για το ράλι του χρηματιστηρίου. Οι επενδυτές πρέπει να αναδιπλωθούν».
