Ενώ τα αλλεπάλληλλα deals στους τομείς της πληροφορικής και της ενέργειας βρίσκονται στο επίκεντρο του χρηματιστηριακού ενδιαφέροντος, δίνοντας ώθηση στην αγορά, στο παρασκήνιο, μακριά από τα φώτα της δημοσιότητες εντείνονται οι διεργασίες και κυοφορούνται νέες επιχειρηματικές και επενδυτικές συμφωνίες, που θα αποτελέσουν καταλύτη εξελίξεων σε πολλούς κλάδους.
Σε πρωταγωνιστικό ρόλο τα ελληνικά funds επιχειρηματικών συμμετοχών, που ξεφυτρώνουν τα τελευταία χρόνια σαν “μανιτάρια”, αξιοποιώντας ιδιωτικά κεφάλαια, ευρωπαϊκά κονδύλια και κρατικό χρήμα.
Εχοντας συγκεντρώσει “δύναμη πυρός” περίπου 2,3 δισ. ευρώ, αναζητούν ευκαιρίες για τοποθετήσεις που θα αποφέρουν υψηλές αποδόσεις σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Τα deals που βρίσκονται στα σκαριά αφορούν συμμετοχές σε επιχειρήσεις διαφόρων κλάδων, με κοινό γνώρισμα την καλή θέση τους στην αγορά, τις προοπτικές ανάπτυξης και το αποτελεσματικό μάνατζμεντ.
Πολλά κεφάλαια, λίγες ευκαιρίες
Τα προς τοποθέτηση κεφάλαια υπερβαίνουν το 1 δισ. ευρώ και θα αυξηθούν περαιτέρω με νέες εισροές. Ομως οι fund managers ακολουθούν συντηρητική επενδυτική πολιτική, προσπαθώντας να ελαχιστοποιήσουν το ρίσκο. Οπως λένε, “χρήματα υπάρχουν, καλές επιχειρήσεις με προοπτικές είναι δύσκολο να βρεθούν”
Μόνον τα funds στα οποία συμμετέχει η Ελληνική Αναπτυξιακή Τράπεζα Επενδύσεων (ΕΑΤΕ, πρώην ΤΑΝΕΟ) έχουν επενδύσει σε μικρές και μεσαίου μεγέθους ελληνικές επιχειρήσεις περίπου 780 εκατ. ευρώ και έχουν προς τοποθέτηση άλλα 550 εκατ. ευρώ. Στην έναρξη της τρέχουσας χρήσης είχαν υπό διαχείριση κεφάλαια 1,32 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 787 εκατ. ευρώ προέρχονται από ιδιώτες επενδυτές και τα 533 εκατ. ήταν συμμετοχή της ΕΑΤΕ.
Τα προς επένδυση κεφάλαια θα αυξηθούν σημαντικά τους επόμενους μήνες με πρόσθετες συμμετοχές της Αναπτυξιακής Τράπεζας, του Ευρωπαϊκού Ταμείου Επενδύσεων (EIF) και της Ευρωπαϊκής Τράπεζας Ανασυγκρότησης και Ανάπτυξης (EBRD).
Οι συμμετοχές της ΕΑΤΕ
Η ΕΑΤΕ σκοπεύει να διαθέσει τους αμέσως προσεχείς μήνες 250 εκατ. ευρώ για συμμετοχές σε 6 νεοσύστατα funds, ενώ έχει ήδη δεσμεύσει κεφάλαια για συμμετοχή
- στο Diorama II του Δημήτρη Δασκαλόπουλου, το οποίο διαχειρίζεται η Deca Investments
- στο Halcyon Equity Partners που διαχειρίζεται η Ελένη Μπαθιανάκη και
- στο εδρεύον στο Λουξεμβούργο Southbridge ΙΙ, το οποίο θα πραγματοποιήσει επενδύσεις υβριδικής μορφής κεφαλαίων σε μικρές επιχειρήσεις. Στο Southbridge ΙΙ συμμετέχουν Ελληνες μεγαλοεπιχειρηματίες, το Ευρωπαϊκό Ταμείο Επενδύσεων (EIF) και η EBRD
Τα κεφάλαια των funds που θα γίνουν επιχειρηματικές συμμετοχές, θα ενισχύσουν την αναπτυξιακή δυναμική και την ανταγωνιστικότητα πολλών επιχειρήσεων, “αιμοδοτώντας” πολλούς κλάδους,
Οι επιλογές των fund managers
Οπως διαπιστώνεται από τη λίστα επενδύσεων που έχουν πραγματοποιηθεί την τελευταία διετία, οι διαχειριστές των funds ανακαλύπτουν επενδυτικές ευκαιρίες και σε παραδοσιακούς κλάδους, όπως η μεταποίηση και τυποποίηση αγροτικών προϊόντων, η παραγωγή αναλώσιμων για νοικοκυριά και επιχειρήσεις, τα είδη συσκευασίας, οι τουριστικές υπηρεσίες κλπ
Εμφαση δίνεται σε επιχειρήσεις που καινοτομούν στο σχεδιασμό νέων προϊόντων και στην υιοθέτηση πρωτοποριακών μεθόδων παραγωγής.
Τα funds λειτουργούν στο πλαίσιο ευρύτερων επιχειρηματικών σχημάτων, τα οποία εκτός από κεφάλαια προσφέρουν στις επιχειρήσεις-στόχους χρηματοδοτικές και συμβουλευτικές υπηρεσίες, διεθνείς διασυνδέσεις, πρόσβαση σε νέες αγορές κλπ.
Σε πολλές περιπτώσεις δεν περιορίζονται σε ρόλο στρατηγικού επενδυτή ή “κοιμώμενου μετόχου”, αλλά συμμετέχουν ενεργά στον επιχειρησιακό σχεδιασμό, στην εσωτερική αναδιάρθρωση και στην περαιτέρω χρηματοδοτική στήριξη των επιχειρήσεων, με στόχο τη βελτίωση της αποδοτικότητας τους
Χωρίς προβολή
Οι κινήσεις τους δεν προσελκύουν κατά κανόνα τα φώτα της δημοσιότητας ή έχουν περιορισμένη προβολή, γιατί αφορούν μικρού και μεσαίου μεγέθους επιχειρήσεις άγνωστες στο ευρώ κοινό.
Ομως ο ρόλος τους είναι καθοριστικός στην ανάδειξη επιχειρήσεων που διαθέτουν συγκριτικά πλεονεκτήματα και αναπτυξιακή δυναμική και θα μπορέσουν να ηγηθούν των εξελίξεων τα επόμενα χρόνια.