Πολιτική

Αρνητικά επιτόκια: Αντιπαραγωγικά όταν εφαρμόζονται για μεγάλο διάστημα


Ο 90άχρονος πρώην πρόεδρος της Federal Reserve, Alan Greenspan, δήλωσε ότι τα αρνητικά επιτόκια, εάν συνεχιστούν για μεγάλο χρονικό διάστημα, τελικά θα στρεβλώνουν την αποταμίευση και τις επενδύσεις.

Να σημειωθεί ότι μετά από δέκα μέρες οι αναλυτές περιμένουν ότι η ΕΚΤ θα μειώσει κι άλλο τα επιτόκια κατάθεσης στο -0,4% από -0,3% που είναι σήμερα. 

"Δεν θα έλεγα ότι είναι επικίνδυνα, αλλά είναι σαφές ότι δεν είναι παραγωγικά," είπε ο Greenspan, ο οποίος άφησε την Fed το 2006, μετά από σχεδόν 20 χρόνια αφότου ανέλαβε το τιμόνι της. "Το μεγάλο επιχείρημα για υπερβολικά χαμηλά επιτόκια για μεγάλο χρονικό διάστημα, είναι ότι στρεβλώνουν το επενδυτικό μοντέλο σε πραγματικές επενδύσεις."

Οι κεντρικές τράπεζες της ζώνης του ευρώ, η Ελβετία, η Σουηδία, η Δανία και η Ιαπωνία έχουν όλες ωθήσει ορισμένα βασικά επιτόκια σε αρνητικό έδαφος τα τελευταία χρόνια στο πλαίσιο των προσπαθειών για τόνωση του πληθωρισμού και ανάπτυξη. Οι φορείς χάραξης πολιτικής στις ΗΠΑ ήρε το ποσοστό τους διατραπεζικό επιτόκιο το Δεκέμβριο, το οποίο ήταν κοντά στο μηδέν για επτά χρόνια.

Ο Greenspan είπε ότι δεν είναι αισιόδοξος για την ανάπτυξη στις ΗΠΑ ή για την παγκόσμια ανάπτυξη, κυρίως επειδή οι επενδύσεις των επιχειρήσεων είναι χαμηλές, υπονομεύοντας την ικανότητα των εταιρειών να είναι πιο παραγωγικές.

«Είμαστε σε δύσκολη θέση κυρίως επειδή η παραγωγικότητα είναι χαμηλή», είπε. Οι επενδύσεις είναι μικρές διότι οι επιχειρηματίες είναι αβέβαιοι για το μέλλον.

Ο Greenspan, ο οποίος είναι επικεφαλής της εταιρείας του, ο Greenspan Associates LLC στην Ουάσινγκτον, κατηγόρησε την υπερβολική ρύθμιση για τον περιορισμό του δανεισμού, και τα αμερικανικά κρατικά προγράμματα για την κοινωνική πρόνοια για τα άτομα με αναπηρία, τους συνταξιούχους και τους φτωχούς.

Ο ίδιος βλέπει κάποια μορφή πολιτικής κρίσης στις ΗΠΑ.