Tη μεγαλύτερη εβδομαδιαία υποχώρηση των τελευταίων μηνών καταγράφουν οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου, με το Brent και το αμερικανικό αργό να οδεύουν προς απώλειες της τάξης του 12%, καθώς οι πολιτικές εξελίξεις στις ΗΠΑ ενισχύουν τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση της πολεμικής σύγκρουσης με το Ιράν.
Η επικράτηση των Δημοκρατικών στις ενδιάμεσες εκλογές και η απώλεια του ελέγχου του Κογκρέσου από τους Ρεπουμπλικανούς του Ντόναλντ Τραμπ έχουν μεταβάλει τις εκτιμήσεις των επενδυτών για την πορεία της σύγκρουσης και τις προοπτικές αποκατάστασης των ενεργειακών ροών από τη Μέση Ανατολή.
Η υποχώρηση, ωστόσο, δεν εξελίσσεται χωρίς αντιστάσεις. Οι επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια στον Περσικό Κόλπο και στα Στενά του Ορμούζ εξακολουθούν να συντηρούν την ανησυχία για την ασφάλεια των θαλάσσιων μεταφορών, περιορίζοντας την περαιτέρω αποκλιμάκωση των τιμών και προκαλώντας διαδοχικές εναλλαγές προσήμου στις συναλλαγές.
Σύμφωνα με τις τελευταίες ενδείξεις της αγοράς, το Brent κινείται πλέον κοντά στα 97 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI διαμορφώνεται περίπου στα 89,23 δολάρια, με ημερήσιες απώλειες 1,31% και 1,43% αντίστοιχα.
Οι εκλογές στις ΗΠΑ και οι προσδοκίες για διπλωματική διέξοδο
Καθοριστικός παράγοντας για την ανατροπή του κλίματος ήταν το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ. Η επικράτηση των Δημοκρατικών και η απώλεια του ελέγχου του Κογκρέσου από τους Ρεπουμπλικανούς δημιουργούν ένα διαφορετικό πολιτικό περιβάλλον για τον Ντόναλντ Τραμπ, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι θα μπορούσε να αυξηθεί η πίεση για τον τερματισμό της σύγκρουσης με το Ιράν.
Οι αγορές άρχισαν να προεξοφλούν ότι οι πολιτικές εξελίξεις ενδέχεται να διευκολύνουν μια διπλωματική διευθέτηση, περιορίζοντας τον κίνδυνο παρατεταμένων διαταραχών στην ενεργειακή τροφοδοσία. Η αλλαγή των προσδοκιών αποτυπώθηκε με ιδιαίτερα έντονο τρόπο στις συναλλαγές της Τετάρτης, όταν οι τιμές του πετρελαίου κατέγραψαν απώλειες περίπου 8%, υποχωρώντας στα χαμηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο μηνών.
Η πτώση ήταν τόσο ισχυρή ώστε το Brent υποχώρησε έως τα 93,40 δολάρια ενδοσυνεδριακά, ενώ το WTI κινήθηκε έως τα 86,82 δολάρια, σύμφωνα με τα διαθέσιμα ιστορικά στοιχεία των συμβολαίων.
Το Ορμούζ εξακολουθεί να κρατά ψηλά το γεωπολιτικό ασφάλιστρο
Παρά τη σημαντική αποκλιμάκωση, η ενεργειακή αγορά δεν έχει απαλλαγεί από τους κινδύνους. Οι νέες επιθέσεις σε δεξαμενόπλοια στον Περσικό Κόλπο και στα Στενά του Ορμούζ υπενθυμίζουν ότι η ασφάλεια των ενεργειακών μεταφορών παραμένει εξαιρετικά εύθραυστη.
Το Ιράν ανακοίνωσε την Πέμπτη ότι τρία ακόμη δεξαμενόπλοια δέχθηκαν επίθεση στην περιοχή, ενώ τα στοιχεία της βρετανικής υπηρεσίας ναυτικής ασφάλειας UKMTO καταγράφουν περιστατικά επιθέσεων σε πλοία που μεταφέρουν πετρέλαιο με συχνότητα που προσεγγίζει ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Αυτός είναι και ο λόγος για τον οποίο η αγορά δεν ακολουθεί μια ευθύγραμμη πτωτική πορεία. Μετά τη μεγάλη υποχώρηση της Τετάρτης, το Brent και το WTI παρουσίασαν ανοδική αντίδραση για δύο διαδοχικές συνεδριάσεις, καθώς οι επιθέσεις στα δεξαμενόπλοια επανέφεραν στο προσκήνιο τον κίνδυνο διακοπής της προσφοράς.
Το επόμενο στοίχημα για τις αγορές
Το βασικό ερώτημα για τους επενδυτές είναι πλέον κατά πόσο η πολιτική αλλαγή στις ΗΠΑ θα μεταφραστεί σε πραγματική αποκλιμάκωση της σύγκρουσης και, κυρίως, σε αποκατάσταση της ομαλής ροής πετρελαίου από τη Μέση Ανατολή.
Η υποχώρηση των τιμών αντανακλά την απομάκρυνση μέρους του γεωπολιτικού ασφαλίστρου που είχε ενσωματωθεί στα συμβόλαια τις προηγούμενες εβδομάδες. Ωστόσο, όσο παραμένουν ενεργές οι απειλές για τη ναυσιπλοΐα και δεν υπάρχει σαφής συμφωνία αποκλιμάκωσης, η πιθανότητα νέων απότομων διακυμάνσεων παραμένει υψηλή.
Για τις διεθνείς αγορές ενέργειας, η εξέλιξη έχει ιδιαίτερη σημασία και πέρα από τις τιμές του αργού. Μια σταθερή υποχώρηση του πετρελαίου θα μπορούσε να περιορίσει τις πληθωριστικές πιέσεις, να μειώσει το ενεργειακό κόστος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά και να προσφέρει περιθώρια ανακούφισης στις οικονομίες που εξακολουθούν να επιβαρύνονται από το ενεργειακό σοκ.
Αντίθετα, μια νέα κλιμάκωση στον Περσικό Κόλπο ή μια παρατεταμένη αδυναμία αποκατάστασης της ναυσιπλοΐας στο Ορμούζ θα μπορούσε να ανατρέψει γρήγορα το σημερινό κλίμα. Η αγορά πετρελαίου βρίσκεται, επομένως, ανάμεσα σε δύο αντίρροπες δυνάμεις: τις προσδοκίες για πολιτική και διπλωματική αποκλιμάκωση και τον υπαρκτό κίνδυνο νέων διαταραχών στην παγκόσμια προσφορά.
