Η πορεία του χρυσού δέχεται καθοδική πίεση, καθώς το διαρκές αδιέξοδο στα στρατηγικά Στενά του Ορμούζ διατηρεί στα ύψη το κόστος της ενέργειας. Αυτή η κατάσταση εντείνει την πίεση στη Federal Reserve για νέες αυξήσεις επιτοκίων, με στόχο την αναχαίτιση του πληθωρισμού, επηρεάζοντας ευθέως τα πολύτιμα μέταλλα.
Το πολύτιμο μέταλλο κατέγραψε υποχώρηση έως και 1,8%, διολισθαίνοντας κάτω από το ψυχολογικό όριο των 4.206 δολαρίων ανά ουγγιά, συνεχίζοντας το αρνητικό σερί μετά τις εβδομαδιαίες απώλειες άνω του 2%. Στον αντίποδα, το πετρέλαιο ενισχύθηκε αφότου το Ιράν απέκλεισε κάθε χαλάρωση των όρων για το άνοιγμα της θαλάσσιας οδού, απορρίπτοντας την επταήμερη πρόταση του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος πάντως δήλωσε στο Axios ότι αναμένει επανέναρξη των διαπραγματεύσεων μέσα στην εβδομάδα.
Η γεωπολιτική σύγκρουση ΗΠΑ-Ιράν διανύει τον όγδοο μήνα της, οδηγώντας το αργό Brent σε ετήσια άνοδο άνω του 70%. Παράλληλα, η πρόεδρος της Cleveland Fed, Μπεθ Χάμακ, επισήμανε ότι οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων αυξάνονται εξαιτίας των ισχυρότερων προοπτικών ανάπτυξης, των φόβων για το κρατικό χρέος και των προσδοκιών για πρόσθετες νομισματικές συσφίξεις.
Νομισματική πολιτική και αποδόσεις ομολόγων
Οι αξιωματούχοι της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας ψήφισαν ομόφωνα στα μέσα του μήνα την αύξηση του βασικού επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας, ενώ αρκετοί αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο για περαιτέρω παρεμβάσεις, με τους επενδυτές να αποτιμούν πιθανότητα 65% για νέα αύξηση τον Οκτώβριο. Ο αναλυτής της Global X ETFs, Τζάστιν Λιν, τόνισε ότι ο χρυσός παραμένει εξαιρετικά ευαίσθητος στις τιμές του πετρελαίου και στις προσδοκίες για τη Μέση Ανατολή, προσθέτοντας ότι η φυσική βάση των αγοραστών απέχει από την αγορά έως ότου υπάρξει ξεκάθαρη εικόνα για το τέλος του πολέμου.
Επιπλέον, η διαφορά απόδοσης ανάμεσα στα 10ετή και 2ετή κρατικά ομόλογα ΗΠΑ συρρικνώθηκε στις 17 μονάδες βάσης την περασμένη εβδομάδα, φτάνοντας στο χαμηλότερο επίπεδο από τις αρχές του 2025. Αυτή η ισοπέδωση της καμπύλης αυξάνει τις πιθανότητες οι μακροπρόθεσμες αποδόσεις να πέσουν κάτω από τις βραχυπρόθεσμες, λειτουργώντας ως προειδοποιητικό σήμα για πιθανή ύφεση.
Εύρος τιμών, εξαγορές και εικόνα άλλων μετάλλων
Κατά τη διάρκεια του μήνα, ο χρυσός έχει κινηθεί σε στενό εύρος μεταξύ 4.230 και 4.510 δολαρίων ανά ουγγιά, ευρισκόμενος πολύ χαμηλότερα από το ιστορικό ρεκόρ των σχεδόν 5.600 δολαρίων που σημειώθηκε τον Ιανουάριο. Παρά τη μεταβλητότητα, η επιχειρηματική δραστηριότητα στον κλάδο παραμένει έντονη, με τη νοτιοαφρικανική Gold Fields Ltd. να καταθέτει πρόταση εξαγοράς για τη μεγαλύτερη εταιρεία εξόρυξης χρυσού της Αυστραλίας, Northern Star Resources Ltd., η οποία όμως απορρίφθηκε τη Δευτέρα.
Στις ασιατικές αγορές το πρωί στη Σιγκαπούρη, ο χρυσός άμεσης παράδοσης κατέγραψε πτώση 1,7% στα 4.212,11 δολάρια ανά ουγγιά. Απώλειες σημείωσαν και τα υπόλοιπα πολύτιμη μέταλλα, με το ασήμι να υποχωρεί 2,9% στα 62,45 δολάρια (μετά από πτώση 3% την προηγούμενη εβδομάδα), ενώ η πλατίνα και το παλλάδιο κατέγραψαν πτώση μεγαλύτερη του 2%. Την ίδια στιγμή, ο δείκτη μέτρησης του αμερικανικού νομίσματος Bloomberg Dollar Spot Index ενισχυόταν κατά 0,1%, καταγράφοντας συνολική άνοδο 2% από την αρχή του μήνα.
