Αγορά Συναλλάγματος: Επένδυση, τζόγος ή και τα δύο;

Ας είμαστε ειλικρινείς: o βασικός λόγος που η συγκεκριμένη αγορά έχει αυξηθεί με δραματικούς ρυθμούς, ξεπερνώντας τα 5τρις USD ημερησίως, όπου οι συμμετέχοντες αυξάνονται με έντονους ρθυμούς, και που ακόμα και  πολλές χώρες προσπαθούν να οργανώσουν – εδώ και πολλά χρόνια – νομικά, φορολογικά και θεσμικά πλαίσια,  ελκυστικά και ευέλικτα για εταιρείες που προσφέρουν τέτοιες υπηρεσίες, είναι απλά ένας: τα εξαιρετικά περιθώρια κέρδους για όλους (επενδυτές, χρηματιστές, Introducing Brokers, εταιρείες FX).

» Αλλά όπως ισχύει σε όλα τα επενδυτικά προϊόντα, έτσι και εδώ η ύπαρξη σημαντικού ρίσκου είναι κάτι παραπάνω από πραγματικότητα. Είναι γνωστό οτι πληθώρα κρατών, πολλά από τα οποία εδρεύουν και στην Ευρωζώνη (Κύπρος, Μάλτα) αλλά και άλλων (Ν.Ζηλανδία), προσπαθούν όχι απλά να ‘καλοσωρίσουν’ τέτοιου είδους εταιρείες, αλλά πραγματικά να πάρουν το μεγαλύτερο μέρος της βιομηχανίας του FX στις χώρες τους.

FX market: Επένδυση ή ένα ηλεκτρονικό καζίνο;

Τελικά όμως, το FX είναι επένδυση, τζόγος,  ή και τα δύο; Ο σημαντικός καταλύτης που διαχωρίζει αυτές τις δύο συμπεριφορές είναι η μόχλευση. Συγκεκριμένα, ο τζόγος και η επένδυση/trading σε FX με υψηλή μόχλευση έχουν κατά κάποιο τρόπο κοινά χαρακτηριστικά. Τα σημαντικότερα από αυτά, είναι η γρήγορη  αποκόμιση κερδών, η διαφορετική επιλογή  των στοιχημάτων ή ρίσκου αντίστοιχα, η εξαιρετική μεταβλητότητα και ο αυξημένος βαθμός συγκίνησης που σίγουρα και τα δύο προσφέρουν.

Έχει παρατηρηθεί ότι εξαιρετικά επιθετικοί traders, οι οποίοι ανοίγουν τεράστιες θέσεις με περιορισμένα κεφάλαια, διακατέχονται από χαρακτηριστικά που παρατηρούνται στους παίκτες του καζίνο, όπως εθισμός, αδυναμία θέσης παρατηρητή, απώλεια αυτοελέγχου κοκ. Είναι γνωστό ότι τα παραπάνω οδηγούν αργά ή γρήγορα σε σημαντικές απώλειες.

Ποιό είναι όμως αυτό το χαρακτηριστικό που η αγορά συναλλάγματος από μια εξαιρετική επένδυση μπορεί να αποβεί ένα τζογαδόρικο στοίχημα με αυξημένους κινδύνους τεράστιων απωλειών;
Είναι η εξαιρετικά μεγάλη μόχλευση, που θεσμικά δίνεται στην αγορά αυτή. Το μοχλευμένο κεφάλαιο δίνει τη δυνατότητα στον trader να ανοίξει θέσεις 100 φορές, ή και 200 ή ακόμα και παραπάνω από το πραγματικό επενδεδυμένο κεφάλαιο.

Όπως είναι λογικό, η πρακτική αυτή μπορεί να εκτοξεύσει τα κέρδη σε απίστευτα νούμερα, αλλά παράλληλα να οδηγήσει και σε ολικές απώλειες ειδικά αν δεν χρησιμοποιούνται εργαλεία ελέγχου ζημιών, όπως stop-loss εντολές κλπ.

Μετά από .. 20 χρόνια

Μετά από μαθήματα 20 ετών στις αγορές, κάποια από τα οποία αποδείχθηκαν αρκετά ‘ακριβά’, μπορώ με μεγάλη βεβαιότητα να σας πω ότι η λέξη κλειδί, είναι η μόχλευση. Το πως διαχειριζόμαστε τη μόχλευση, το εάν είμαστε ‘τζογαδόροι’ ή ‘επενδυτές’, ουσιαστικά καθορίζεται από τη στάση μας απέναντι στο πολύτιμο, αλλά και επικίνδυνο, αυτό εργαλείο, εάν δεν χρησιμοποιηθεί με σύνεση και έλεγχο. Θεωρώ πως προσφερόμενοι τύποι μόχλευσης 50:1, 100:1, ακόμα και 200:1, αργά ή γρήγορα οδηγούν στην απόλυτη απώλεια χρημάτων. Όλες οι Χρηματιστηριακές προσφέρουν το εργαλείο της μόχλευσης και μάλιστα....ανταγωνίζονται για την καλύτερη προσφορά, απόρροια του ανταγωνισμού και του marketing.

Τελικά όμως, η αιτία για τον ανταγωνισμό αυτό, με μια πιο ΄προσεκτική’ ματιά, είναι ότι απλά οι Χρηματιστηριακές σε FX, προσπαθούν να οδηγήσουν τους πελάτες τους σε μία σταθερή διαδικασία ανάληψης στρατηγικών trading πολύ υψηλού κινδύνου. Η τεράστια μόχλευση μπορεί να οδηγήσει σε δυσθεώρητα (πρόσκαιρα ως επί το πλείστον) κέρδη, τα οποία ταυτόχρονα δημιουργούν συναισθήματα έντονου πάθους, απληστίας και εθισμού. Μήπως μας θυμίζει σε όλους, λιγότερο ή περισσότερο, αυτό κάτι;

Συναισθήματα καζίνου
Ακριβώς όπως και στο καζίνο, ο ‘παίκτης’ συνεχίζει να ‘τζογάρει’ όσο πολλά χρήματα και να έχει ήδη κερδίσει, αδυνατώντας να λάβει θέσεις παρατηρητή, μέχρι που η ‘μπάνκα’ του τα παίρνει όλα και τον εγκλωβίζει στη θλίψη και στην απώλεια ακόμα και του αρχικού του κεφαλαίου, ‘εξανεμίζοντας’ όλα τα κέρδη και τα επακόλουθα εκρηκτικά συναισθήματα, …. έτσι και στο FX.

Κλείνοντας, και συνοψίζοντας όλα τα παραπάνω, γίνεται κατανοητό, τι πρέπει να προσέξει κανείς, ώστε να παραμείνει επενδυτής στην κορυφαία αγορά του κόσμου, με το να ελέγχει τη μόχλευση που του προσφέρεται από τις διάφορες εταιρείες, αναγνωρίζοντας ότι αυτή είναι δικαίωμα και όχι υποχρέωση. Να χρησιμοποιεί εντολές διαχείρισης κινδύνου και ρίσκου, και φυσικά να μπορεί να επιλέγει τη θέση παρατηρητή  ( ευκαιρίες υπάρχουν, αλλά αυτές ποτέ δεν είναι συνεχόμενες ) !

Trade and not gamble!

Μερικές επενδυτικές ιδέες για το υπόλοιπο του 2016

Η ισοτιμία EUR/USD, όπως ήταν αναμενόμενο, συνεχίζει να διαδραματίζει κυρίαρχο ρόλο στο ενδιαφέρον των επενδυτών. Μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, όπως η Goldman Sachs, επιμένουν ότι η ισοτιμία θα κινηθεί έντονα καθοδικά και μάλιστα πολύ κάτω του 1/1 (parity).

Η ανωτέρω άποψη με βρίσκει αρκετά επιφυλακτικό και δεν θα την υιοθετούσα. Πιο λογικό θα μου φαινόταν ένα επίπεδο τιμών μεταξύ 1,0000 + έως και 1,2000. Παρόλα αυτά, οποιαδήποτε τιμή κοντά στο 1 πρός 1 και φυσικά κάτω αυτού, εκτιμώ ότι θα είναι αγοραστική ευκαιρία για το ενιαίο νόμισμα.

Ενδιαφέρον, επίσης παρουσιάζει η ισοτιμία USD/JPY στην οποία το USD έχει πιεστεί ιδιαίτερα και απότομα από τα τέλη Γενάρη, υποχωρώντας στα επίπεδα του 107,00, από το 123,00.  Θεωρώ ότι στη διάρκεια του έτους,  παρόλο που προσωρινά μπορεί να συνεχίσει να δέχεται πιέσεις, θα ανακάμψει, επιστρέφοντας σε υψηλότερα επίπεδα (καθώς η B.o.J. ως γνωστόν θέλει υποτιμημένο, ‘φθηνό’ γιέν για να πετύχει τους στόχους πληθωρισμού και να τονώσει τις εξαγωγές, και έχει αποδείξει ότι έχει την ‘’τεχνογνωσία’’ να το πετύχει).

Τέλος, το μεγάλο στοίχημα, παραμένει ο ‘’μαύρος χρυσός’’, ήτοι το πετρέλαιο, καθώς όπως φαίνεται οποιεσδήποτε τιμές κοντά στα επίπεδα του 30, αποτελούν επενδυτική ευκαιρία για ‘κτίσιμο’ θέσεων αγοράς. Η ανοδική, καθαρή διάσπαση του πετρελαίου πάνω από τον κινητό μέσο όρων των 200 ημερών (μετά από τον Αύγουστο του 2014!), αποτελεί ακόμα μία ισχυρή ένδειξη για την ανοδική πορεία του μαύρου χρυσού. «

Αναδημοσίευση από το περιοδικό Traders